Logo GenDocs.ru

Поиск по сайту:  

Загрузка...

Анализ финансового состояния предприятия - файл 1.docx


Анализ финансового состояния предприятия
скачать (30.4 kb.)

Доступные файлы (1):

1.docx31kb.21.11.2011 08:54скачать

содержание
Загрузка...

1.docx

Реклама MarketGid:
Загрузка...
Анализ финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния – это критическая оценка финансовых показателей деятельности предприятия (компании) за определенный период, например за финансовый год.

Анализ финансового состояния проводится в интересах:

  • Предприятия (для более эффективного управления производственно-хозяйственной деятельностью);

  • Кредитов и инвесторов, которых интересуют различные стороны финансового состояния предприятия.

Кредиторов, предоставляющих коммерческие кредиты, интересует показатель ликвидности, характеризующий способность предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Держатели облигаций хотят знать о способности предприятия обслуживать долги (выплачивать проценты и погашать основную сумму кредита). Эта способность может быть оценена анализом структуры капитала и рентабельностью предприятия в прошлом, настоящем и будущем. Владелец пакета обыкновенных акций заинтересован в анализе показателей рентабельности и их стабильности. Федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий функции по выработке государственной политики нормативно-правовому регулированию в сфере не состоятельности (банкротства) и финансового оздоровления организации, интересует прежде всего возможность восстановления платежеспособности несостоятельных предприятий.

Финансовый анализ осуществляется на основании данных финансовой (бухгалтерской) отчетности. Финансовая отчетность открытого акционерного общества подлежит обязательному раскрытию. Общество обязательно ежегодно публиковать в средствах массовой информации, доступных для всех акционеров данного общества, годовой отчет общества, годовую бухгалтерскую отчетность.

Достоверность публикуемой информации подтверждается аудитором, не связанным с имущественными интересами сообществом или его акционерами.

Формы бухгалтерской отчетности

Бухгалтерская отчетность представляет собой единую систему данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее производственно-хозяйственной деятельности. Она составляется на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам в соответствии с требованиями Федерального закона от 21ноября 1996 г. № 129-ФЗ « О бухгалтерском учете» (с изм. На 3 ноября 2006г.), Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4\99) (утв. Приказом Минфина России от 6 июля 1999 г. № 43н, с изм. На 18 сентября 2006г. ), приказа Минфина России от 22 июля 2003г. № 67н « О формах бухгалтерской отчетности организаций ( с изм. На 18 сентября 2006г.), Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федирации (утв. Приказом Минфина России от 29 июля 1998г. № 34н, с изм. На 26 марта 2007г. ), а также в соответствии с Планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности 

организации и Инструкцией по его применению ( утв. Приказом Минфина России от 31 октября 2000 г. № 94н, с изм. На 18 сентября 2006г.) и требованиями ряда других нормативных документов..

Годовая и промежуточная бухгалтерская отчетность состоит из Бухгалтерского баланса ( форма № 1) и Отчета о прибылях и убытках (форма № 2) Формы № 1 и № 2 составляют финансовую отчетность. В состав годовой бухгалтерской отчетности также включаются Отчет об изменениях капитала ( Фирма № 3), Отчет о движении денежных средств ( форма № 4), Приложение к бухгалтерскому балансу (Форма № 5) и пояснительная, записка, а также аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту.

Организация может предоставлять в составе промежуточной бухгалтерской отчетности кроме форм № 1 и № 2 иные отчетные показатели (Отчет о движении денежных средств ( Форма № 4 ) и др.), а также пояснительную записку, входящие в состав годовой бухгалтерской отчетности.

Субъекты малого предпринимательства, не применяющее в соответствии с законодательством упрощенную систему налогообложения, учета и отчетности и не обязательные проводить независимую аудиторскую проверку достоверности бухгалтерской отчетности, имеют право не представлять в составе годовой бухгалтерской отчетности формы № 3, №4, № 5 и пояснительную записку. Те же из них, кто обязан проводить аудиторскую проверку, имеют право не предоставлять формы № 3, №4, № 5, если отсутствуют соответствующие данные.

На основании рекомендуемых Минфином России образцов форм бухгалтерской отчетности организация самостоятельно может разрабатывать соответствующие формы, соблюдая общие требования к бухгалтерской отчетности (полнота, существенность, нейтральность и пр.) Следует иметь в виду, что при разработке и принятии форм бухгалтерской отчетности организацией должны быть сохранены коды итоговых строк и коды строк разделов и групп статей Бухгалтерского баланса (форма № 1), приведенных в образце формы № 1.

Так как одной из основных задач бухгалтерского учета является предотвращение отрицательных результатов хозяйственной деятельности организации и выявление резервов обеспечения ее финансовой устойчивости, в бухгалтерскую отчетность должны включаться данные, необходимые для формирования достоверного и полного представления о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении.

Для расчета основных финансовых показателей с целью анализа финансового состояния предприятия за прошедший ( отчетный) год требуется главным образом данные, содержащиеся в формах № 1 (Бухгалтерский баланс), № 2(Отчет о прибылях и убытках) и № 4 ( Отчет о движении денежных средств). Расчеты финансовых коэффициентов в данной главе (примеры) выполнены в соответствии с содержанием этих форм.

Финансовые коэффициенты

Финансовый коэффициент – это отношение одного бухгалтерского показателя к другому.



В основе анализа финансового состояния предприятия лежит анализ финансовых коэффициентов, которые предусматривают сравнение двух типов:

  1. Сопоставление показателей предприятия в настоящем и прошедшем периодах ( как правило, за несколько лет), а также определение их прогнозных значений;

  2. Сравнение фактических значений показателей с их нормативными значениями ( например, со среднеотраслевыми значениями показателей, с планируемыми к достижению в ближайшей и среднеотдаленной перспективе и др.).

Типы коэффициентов. Для целей финансового анализа все финансовые коэффициенты можно объединить в четыре группы:

  • Коэффициент ликвидности;

  • Коэффициент устойчивости финансового состояния предприятия;

  • Коэффициент деловой активности;

  • Коэффициент рентабельности ( прибыльности).

В практике аналитиков зарубежных фирм используются и другие группировки коэффициентов. Так , Дж. К. Ван Хорн выделяет коэффициент ликвидности, удельного веса заемного капитала, рентабельности и обеспеченности процентов по кредитам.

Ни один показатель сам по себе не дает нам достаточной информации, на основании которой можно было бы судить о финансовом положении предприятия. Это становится возможным только после анализа всего комплекса показателей. В зависимости от целей исследования необходимо отобрать основные показатели, а дополнительные коэффициенты рассчитывать в случаях, когда это нужно для выявления причин сложившихся значений основных показателей.

Расчет финансовых коэффициентов ведется на основании данных Бухгалтерского баланса и Отчета о прибылях и убытках.

Показатели ликвидности

Ликвидность означает наличие активов, которые представляют ценность для рынка, таких, как наличность или пользующихся спросом на рынке ценные бумаги, а так же активы, которые могут быть быстро обращены в деньги с небольшой уступкой в цене.

^ Коэффициент ликвидности применяют для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Наиболее часто для этих целей используют коэффициент текущей ликвидности ( покрытия), который показывает, достаточно ли у предприятия средств для погашения краткосрочных обязательств в течение рассматриваемого периода. Определяется данный коэффициент по формуле:

К1= Текущие активыНаиболее срочные обязательства+Краткосрочные пассивы=стр.290-стр.220,230 ф.№1стр.610+620+630+660ф.№1 .



Значения коэффициента текущей ликвидности зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов, затрат. В мировой практике принято считать, что если значение данного показателя находиться в диапазоне от 1 до 2, то предприятие является платежеспособным. В отечественной практике нормальным значением коэффициента текущей ликвидности считается 2: на каждый рубль краткосрочных обязательств предприятия приходится не менее 2 рублей ликвидных средств. Если значения рассматриваемого коэффициента ниже 1, то это говорит о том, что предприятие неплатежеспособно. Превышение установленного норматива ( выше 2 ) свидетельствует о том, что предприятие располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников, однако используются средства предприятия нерационально.

Для рассматриваемого приема коэффициент текущей ликвидности равен:

  • На начало отчетного периода:

К1н=2986,1-(320+175)573,9+137,0+0+25,1=3,38

  • На конец отчетного периода:

К1ф=270-(120+350)449+184+0+191=2,72

Если отрасль имеет, к примеру, среднее значение показателя текущей ликвидности 2,1, то следует сделать вывод о благополучном положении рассматриваемого предприятия с точки зрения платежеспособности. Однако встает вопрос - достаточно ли полно оно использует возможность привлечения кредитов для повышения рентабельности собственного капитала? Этот вопрос должен быть предметом исследования, особенно если повышение предприятием среднеотраслевого значения коэффициента К1 существенное.

Для более полной оценки платежеспособности предприятия оценивается степень ликвидности отдельных структурных элементов оборотного капитала (ликвидность дебиторской задолженности, срок давности кредиторской задолженности, ликвидность запасов).

^ Коэффициент абсолютной (строгой) ликвидности (К2) является более точной оценкой ликвидности. Он показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Рассчитывается этот коэффициент по формуле:

К2=Наиболее ликвидные активыНаиболее срочные обязательства+Краткосрочные пассивы=стр.250+стр.260(ф.№1)стр.610+620+630+660(ф.№1)

Нормативное значение данного показателя равно 0,2÷0,5. Если фактическое значение коэффициента абсолютной ликвидности находиться в этом интервале, значит имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 5 – 2 дня (10,2÷10,5).

В нашем примере коэффициент абсолютной ликвидности равен:

К2=35+177449+184+0+191=0,26,

то есть краткосрочная задолженность предприятия может быть погашена в течение четырех (1/0,26) дней ( в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты). При этом каждый день может погашаться на 26% краткосрочных обязательств.

^ Коэффициент критической (быстрой) ликвидности (К3) показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Таким образом, данный показатель отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами. Значение коэффициента критической ликвидности определяется по формуле:

К3= Быстрореализуемые активы+Наиболее ликвидные активыНаиболее срочные обязательства+Краткосрочные пассивы=

=стр.240+250+260+270 (ф.№1)стр.610+620+630+660 (ф.№1)

Допустимое значение коэффициента критической ликвидности находится в интервале 0,7 – 1,5, желательное значение - К3>1,5. Однако следует заметить, что делая выводы по результатам расчета этого коэффициента, необходимо определить «качество» дебиторской задолженности (стр. 240 ф.№1).

В рассматриваемом примере коэффициента критической ликвидности равен:

К3=678+35+177+0449+184+0+191=1,08

То есть краткосрочные обязательства предприятия примерно равны быстрореализуемым и наиболее ликвидным активам.

^ Показатели ликвидности при мобилизации средств (К4) характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от производственных запасов и других медленно реализуемых активов. Необходимость расчета данного показателя вызвана тем, что ликвидность отдельных составляющих оборотного капитала предприятия бывает далеко не одинакова. В отличии от денежных средств, которые служат непосредственным источником выплат по текущим обязательствам, медленно реализуемые активы (сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция и пр.) могут быть использованы для этой цели только после их реализации, что возможно, во-первых, при наличии покупателя, а во-вторых, при наличии денежных средств у покупателя. Как правило, анализ показателя ликвидности при мобилизации средств предусматривает изучение его динамики. Желательно, чтобы динамика данного показателя не имела больших отклонений.

Рассчитывается показатель ликвидности при мобилизации средств по формуле:

К4=Медленнореализуемые активыНаиболее срочные обязательства+Краткосрочные пассивы=стр.210-216+220+230 (ф.№1)стр.610+620+630+660 (ф.№1)



Рекомендуемое значение этого показателя находится в диапозоне от 0,5 до 1,0Однако поскольку значение данного коэффициента зависит от материалоемкости производства, то оно может и не вписываться в эти рамки.

В нашем примере рассматриваемы коэффициент равен:

К4=1350-21+120+350449+184+0+191=2,18

Это значит, что медленно реализуемые активы более чем в 2 раза превышают краткосрочные обязательства предприятия.

^ Коэффициент общей ликвидности (К5) используется для комплексной оценки ликвидности баланса в целом и определяется по формуле:

К5=Ликвидные средства предприятияПлатежные обязательства предприятия=стр 260+250+а240+270+b (210+220+230-216)(ф№1)стр.620+630+660+с610+d510+520(ф№1)

Где a,b – весовые коэффициенты, учитывающие значимость быстрореализуемых и медленнореализуемых активов соответственно, с точки зрения сроков поступления средств;

C,d - весовые коэффициенты, учитывающие значимость краткосрочных пассивов и долгосрочных обязательств соответственно, с точки зрения сроков погашения обязательств;

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

Приняв a=0,5;b=0,2;c=0,6;d=0,2, получим:

К5=177+35+0,5678+0+0,2(135+120+350-21)184+0+191+0,6449+0,2(615,5+15,3)=1,18

Баланс рассматриваемого предприятия достаточно ликвиден.

^ Ликвидность дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность относится к ликвидным оборотным активам лишь в той мере, в какой он может быть погашена за разумный период. Для анализа дебиторской задолженности с этой целью применяют два основных показателя: средний срок погашения дебиторской задолженности и коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

^ Средний срок погашения дебиторской задолженности (К6) – это отношение средней и рассматриваемый период (обычно за год) дебиторской задолженности к средней за данные период выручке от продажи товаров в кредит:

К6=Дебиторская задолженность*Колличество дней в анализируемый периодСредняя за изучаемый период выручка от продаж в кредит

К6=стр.230+240ф.№1*365стр 010(ф№2)



Если для предприятия годовая выручка от продажи товаров в кредит составляет 3721,2 тыс. рублей, то:

К6=350+678*3653721,2=101

Средний срок погашения дебиторской задолженности показывает среднее число дней, в течение которых счета предприятия продавца (кредитора) остаются не оплаченными.

^ Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности( К7) - определяется по формуле:

К7=Выручка от продаж за изучаемый период Дебиторская задолженность==стр.011 ( ф.№2-расшифровка отдельных прибылей и убыдков)стр.230+240 (ф.№1)

В нашем примере коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности равен:

К7=3721,2350+678=3,6 или К7=365101=3,6

Для рассматриваемого предприятия значение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, равное 3,6, свидетельствует о более медленной оборачиваемости дебиторской задолженности по сравнению с отраслью.

^ Срок давности кредиторской задолженности. Этот показатель позволяет проанализировать обязательства предприятия.

Кредиторская задолженность (счета к оплате) – суммы , которые предоставлены предприятию кредиторами (поставщиками).

^ Средний срок погашения кредиторской задолженности (К8) можно определить по формуле:

К8=Средняя кредиторская задолженность*365Расходы по закупкам в год

Для расчета этого коэффициента в числителе дроби берется средняя кредиторская задолженность, которая определяется как среднеарифметическое кредиторской задолженности на начало и конец отчетного периода. Если расходы по закупкам за год составили 861,5 тыс. руб., то средний срок погашения кредиторской задолженности для предприятия равен:

К8=(137,0+184,0)/2*365861,5=68

Период обращения кредиторской задолженности необходимо сравнивать с периодом обращения дебиторской задолженности. В рассматриваемом примере средний срок погашения дебиторской задолженности 101 день значительно превышает средний 

срок погашения кредиторской задолженности 68 дней. Это означает, что предприятие испытывает дефицит денежных средств.

^ Ликвидность запасов. В качестве индикатора ликвидности запасов может быть использован коэффициент оборачиваемости запасов ( К9) :

К9=Себестоимость реализованной продукцииСредняя стоимость запасов==стр.020 (ф.№2)стр.210 гр.4- стр.210гр.3(ф.№1)/2

Этот коэффициент показывает, сколько раз в течении анализируемого периода оборачиваются запасы и затраты.

К9=3405,7(1245+1350)/2=2,6

Если, например, среднеотраслевое значение данного коэффициента равно 3,3, то следует вывод, что наше предприятие осуществляет менее эффективное управление запасами, чем в целом наблюдается картина в отрасли, и имеет избыточные запасы. Возможно это является следствием несоответствия реальной стоимости товаров их учетной стоимости или имеет место инвестирование в отдельные виды запасов. Проблема во всех случаях подлежит изучению. Если же стоимость запасов отражена в учета правильно, то ликвидность предприятия меньше, чем это показывали коэффициенты К1 и К2 .

^ Период обращения товарно-материальных запасов (средний период в году, в течение которого сырье, материалы, полуфабрикаты, комплектующие превращаются в готовую продукцию и реализуются покупателями), К10 , рассчитывается по формуле:

К10=Средняя стоимость запасов*365Себестоимость реализованной продукции==стр.210гр.4- стр.210гр.3(ф №1)/2*365стр.020 (ф.№2)

Для нашего примера значение данного показателя следующее:

К10=(1245+1350)/2*3653405,7=139

^ Период обращения денежных средств (К11) составит:

К11=К10+К6-К8=139+101-68=172

Период обращения денежных средств зависит от ряда факторов, и прежде всего от длительности производительности цикла: более продолжительный производственный цикл требует более высокого уровня товарно-материальных запасов, вследствие чего период обращения денежных средств будет увеличиваться. Задача анализа заключается в том, чтобы найти оптимальный для предприятия объем текущих активов, который 

позволил бы свести к минимуму издержки как избытка, так и дефицита оборотных средств.


Скачать файл (30.4 kb.)

Поиск по сайту:  

© gendocs.ru
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации
Рейтинг@Mail.ru