Logo GenDocs.ru

Поиск по сайту:  

Загрузка...

Контрольная работа - Методы локализации и диссипации рисков - файл 1.docx


Контрольная работа - Методы локализации и диссипации рисков
скачать (417 kb.)

Доступные файлы (1):

1.docx418kb.26.11.2011 00:29скачать

содержание
Загрузка...

1.docx

Реклама MarketGid:
Загрузка...



КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ: УПРАВЛЕНИЕ ХОЗЯЙСТВЕННЫМИ РИСКАМИ


1 Методы локализации и диссипации риска…...…………………….3

2 Тестовое задание………………………………………………….……8

I Верно ли утверждение, что воздействие неблагоприятных факторов в каждом конкретном случае можно смягчить с помощью различных форм планирования: стратегического, бизнес-планирования, перспективного, текущего и оперативно-календарного:

а) да; б) нет.

II Коэффициент риска для зоны допустимого риска равен (%)?

а) 0-25;

б) 25-30;

в) 30-45.

III Какой из перечисленных методов управления риском на производственном предприятии относится к методам уклонения от рисков?

а) образование венчурных предприятий;

б) отказ от ненадежных партнеров;

в) внедрение стратегического планирования.

3 Задача....................................................................................................10

Есть два финансовых проекта А и Б, для которых возможные нормы доходности (IRR) находятся в зависимости от будущего состояния экономики. Данная зависимость отражена в таблице 1.
Таблица 1 – Данные для расчета ожидаемой нормы доходности вариантов по вложению капитала в проекты А и Б

Состояние экономики

Вероятность данного состояния

Проект А,

IRR

Проект Б,

IRR

подъем

0,3

80

60

норма

0,5

50

40

спад

0,2

20

15
Определите ожидаемую норму доходности и меру «сжатости». Сделайте соответствующие выводы и выберите наиболее оптимальный с точки зрения риска проект.

4 Список использованных источников……………………………..12




^ 1 МЕТОДЫ ЛОКАЛИЗАЦИИ И ДИССИПАЦИИ РИСКА

В ходе разработки стратегии предприятия концепция приемлемого риска реализуется в виде двухстадийного комплекса процедур «оценки» и «управления риском» [1, с. 163].

^ Оценка риска – это совокупность регулярных процедур анализа риска, идентификации источников возникновения риска, определения возможных масштабов последствий проявления факторов риска и определения роли каждого источника в общем профиле риска данного предприятия. Оценка риска стратегии предприятия строится на всестороннем (научном, техническом, технологическом, хозяйственном, маркетинговом, социальном и т.п.) изучении предприятия и среды его функционирования как источников риска, анализе внешних и внутренних факторов риска, составление цепочек развития событий при действии тех или иных факторов риска, определении показателей оценки уровня риска, а также на установлении механизмов и моделей взаимосвязи показателей и факторов риска.

Полученные оценки уровня риска стратегии предприятия, вообще говоря, могут использоваться двояко. Во-первых, для предварительного упорядочения по критерию уровня риска вариантов стратегии или ее элементов, во-вторых, после выбора предпочтительного в некотором смысле варианта стратегического решения полученные оценки «стартового» уровня риска используются для управления риском при разработке мероприятий по уменьшению риска в ходе реализации стратегии.

^ Управление риском включает в себя разработку и реализацию экономически обоснованных для данного предприятия рекомендаций и мероприятий, направленных на уменьшение стартового уровня риска до приемлемого финального уровня. Управление риском опирается на результаты оценки риска, технико-технологический и экономический анализ потенциала и среды функционирования предприятия, действующую и прогнозируемую нормативную базу хозяйствования, экономико-математические методы, маркетинговые и другие исследования.

Объектом оценки и управления риском здесь являются стратегические решения предприятия, стратегический план, содержащий ряд утверждений относительно будущего развития внешней по отношению к предприятию среды, рекомендаций по образу действий руководства и коллектива предприятия, прогнозных высказываний о реакциях на планируемые стратегические мероприятия потребителей продукции, поставщиков сырья, конкурентов и др.

В реальных хозяйственных ситуациях, в условиях действия разнообразных факторов риска могут использоваться различные способы снижения уровня риска, воздействующие на те или иные стороны деятельности предприятия. Многообразие применяемых в хозяйственной 

практике промышленных предприятий методов управления риском можно разделить на четыре типа [2, с. 60]:

- методы уклонения от риска;

- методы локализации риска;

- методы диссипации риска;

- методы компенсации риска.

^ Методы уклонения от рисков. Эта группа включает методы отказа от риска, а также передачи рисков.

Методы локализации риска используют в тех сравнительно редких случаях, когда удается достаточно четко и конкретно вычленить и идентифицировать источники риска. Выделив в структурно или финансово самостоятельное подразделение "экономически опасный" этап работы или участок деятельности предприятия, риск можно сделать контролируемым и таким образом обеспечить условия для своевременного развертывания антирисковых мероприятий. Продолжая рассмотрение этого примера, следует отметить как своеобразный вариант локализации риска предложенную профессором СВ. Хайнишем многоорбитную схему разукрупнения крупных производственных предприятий [3]. Суть этого способа локализации риска заключается в том, что в составе материнской компании выделяют производственно-хозяйственные единицы различной правовой природы. Различная организационно-правовая форма производственно-хозяйственных единиц отражает в данном случае разную степень связи с материнской компанией: от структурных подразделений материнской компании до малых предприятий, представляющих собой самостоятельные юридические лица, связанные с оставшимся ядром компании договорными отношениями. Модельное представление такой схемы напоминает систему "планет" (производственно-хозяйственных единиц), вращающихся в "поле притяжения" материнской компании по разноудаленным от центра орбитам. Удаленность орбиты от центра характеризует тесноту связи производственно-хозяйственной единицы с оставшимся ядром материнской компании.

На первой, ближайшей к центру орбите располагаются со всеми характерными для них внутрифирменными взаимосвязями структурные подразделения предприятия, не являющиеся хозрасчетными и выполняющие работы в соответствии с заданиями руководства предприятия при фиксированном, как правило, фонде оплаты труда. На втором - хозрасчетные единицы, финансируемые за счет предприятия, но имеющие некоторые элементы хозяйственной самостоятельности, например, право самостоятельного начисления вознаграждений. На третьем - подразделения предприятия, наделенные правами центров финансовой ответственности, и т.д. На самых отдаленных орбитах находятся самостоятельные юридические лица - малые предприятия, работающие с разной степенью связи с материнской компанией: от полного формирования своей производственной программы в интересах материнской компании (наиболее тесная связь) до 

минимальной связи, ограниченной только передачей части акций. Достоинство этого способа в его гибкости, позволяющей получать дополнительное уменьшение уровня риска за счет учета разной степени готовности подразделений фирмы к выделению в самостоятельную производственно-хозяйственную единицу. В частности, заблаговременно подготовить организационно-распорядительную документацию для различных типов производственно-хозяйственных единиц и организовать внутрифирменную систему непрерывного обучения персонала, построенную на принципах упреждающей, групповой и фундаментально-практической подготовки.

Подобные методы получили распространение в крупных производственных компаниях промышленно развитых стран при внедрении инновационных проектов, освоении новых видов продукции, коммерческий успех которых вызывает большие сомнения. Как правило, это такие виды продукции, для освоения которых требуются интенсивные НИОКР либо использование новейших научных достижений, еще не апробированных промышленностью. Для реализации таких высокорискованных проектов создают дочерние, так называемые венчурные (рискованные) предприятия. Наиболее рискованная часть проекта локализуется в пределах вновь созданной и сравнительно небольшой автономной фирмы-венчура. Эта фирма-венчур осуществляет освоение промышленного производства нового товара и продвижение его на рынок. При этом, как правило, сохраняются условия для эффективного подключения научного и технического потенциалов "материнской" компании.

В менее сложных случаях можно вместо самостоятельного юридического лица образовать в структуре предприятия специальное подразделение - внутренний венчур, например, с выделенным учетом по балансу.

^ Методы диссипации (распределения) риска представляют собой более гибкие инструменты управления. Один из основных методов диссипации заключается в распределении общего риска путем объединения (с разной степенью интеграции) с другими участниками, заинтересованными в успехе общего дела. Предприятие имеет возможность уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению общих проблем в качестве партнеров другие предприятия и даже физические лица. Для этого могут создаваться акционерные общества, финансово-промышленные группы; предприятия могут приобретать акции друг друга или обмениваться ими, вступать в различные консорциумы, ассоциации, концерны. Интеграция может быть:

1) горизонтальная (диагональная) – объединение нескольких предприятий одного подчинения или одной отрасли для проведения согласованной ценовой политики; для разделения зон хозяйствования; для совместных действий против конкурентов и т.д.



2) вертикальная интеграция – осуществляется по последовательности технологических переделов операций снабжения и сбыта, при этом достигается дополнительный эффект, состоящий в том, что на входах и выходах предприятия создаются островки предсказуемого товарного рынка, надежного, долговременного спроса и надежных поставок промеж изделий, необходимых для производства продукции.

В некоторых случаях бывает возможным распределение общего риска по времени или по этапам реализации некоторого долгосрочного проекта или стратегического решения.

К этой же группе методов управления риском относятся различные варианты диверсификации [4, с. 98]:

- диверсификация деятельности, понимаемая как увеличение числа используемых или готовых к использованию технологий, расширение ассортимента выпускаемой продукции или спектра предоставляемых услуг, ориентация на различные социальные группы потребителей, на предприятия разных регионов и т.п. – достаточно хорошо изученный в теории способ снижения риска, обретения экономической устойчивости и самостоятельности;

- диверсификация рынка сбыта, т.е. работа одновременно на нескольких товарных рынках, когда неудача на одном из них может быть компенсирована успехами на других; распределение поставок между многими потребителями, при этом желательно стремиться к равномерному распределению долей каждого контрагента в общем объеме выпуска, чтобы отказ нескольких из них не сорвал производственно-сбытовую программу в целом;

- диверсификация закупок сырья и материалов предполагает взаимодействие со многими поставщиками, позволяя ослабить зависимость предприятия от его «окружения», от ненадежности отдельных поставщиков сырья, материалов и комплектующих; при нарушении контрагентом графика поставок по самым разным, в том числе и по объективным, причинам (аварии, банкротство, форс-мажорные обстоятельства и т.п.) предприятие сможет безболезненно переключиться на работу с другим поставщиком того же или аналогичного субпродукта.

Естественно, такие методы смягчения последствий риска усложняют работу отделов материально-технического снабжения и сбыта и скорее всего вызовут их явное или скрытое сопротивление. Именно поэтому руководство предприятия, используя методы диссипации риска в целях поддержания своей экономической устойчивости, должно систематически контролировать такие показатели, как количество партнеров и доля каждого из них в общем объеме закупок и поставок данного предприятия, стимулируя постоянное расширение круга партнеров и равномерность распределения объемов материальных потоков между ними и предприятием.

При формировании инвестиционного портфеля предприятия в соответствии с методами диссипации риска рекомендуется отдавать 

предпочтение программам реализации нескольких проектов относительно небольшой капиталоемкости перед программами, состоящими из единственственного инвестиционного проекта, который, поглотив практически все резервы предприятия, не оставит возможностей для маневра. Такой метод управления риском можно назвать диверсификацией инвестиций.

Если же предприятие все-таки вынуждено вести работы по реализации одного крупного и долгосрочного проекта совместно с одним–двумя партнерами, то для уменьшения опасности неудачи желательно распределить и рассредоточить риск, о чем уже говорилось выше. В этом случае необходимо проследить за тем, чтобы при разделении работ проводилось четкое разграничение (например, в многостороннем договоре) сфер действий и ответственности каждого участника, были тщательно описаны и согласованы «стыки», т.е. условия перехода работ и ответственности от одного участника к другому. Непременным требованием должно быть отсутствие этапов, операций или работ с размытой либо неоднозначной ответственностью.

Наконец, следует четко, юридически закрепить ответственность за выполнение отдельных частей проекта за определенными исполнителями. В некотором смысле этот метод является естественным развитием метода «локализации риска». Таким же образом целесообразно распределять и фиксировать риск по времени выполнения долгосрочного проекта или хозяйственного мероприятия. Это заметно улучшает наблюдаемость и контролируемость процесса реализации стратегии или проекта и позволяет при необходимости по ходу работ сравнительно легко корректировать свои воздействия, управляя финальным уровнем риска.

Аналогичные диверсификационные приемы снижения риска возможны и применительно к другим направлениям деятельности или элементам стратегии предприятия.

Методы компенсации риска. Их суть – реакция на уже реализованный экономический риск, т.е. на появившийся риск, с целью уменьшения размера ущерба.



^ 2 ТЕСТОВОЕ ЗАДАНИЕ

I Верно ли утверждение, что воздействие неблагоприятных факторов в каждом конкретном случае можно смягчить с помощью различных форм планирования: стратегического, бизнес-планирования, перспективного, текущего и оперативно-календарного:

а) да; б) нет.
^ А) Да. Стратегическое планирование заключается в организационном стратегическом предвидении, внутренней координации, распределения ресурсов между несколькими направлениями деятельности предприятия сферы сервиса в целях адаптации к внешней среде. Осуществляется после прогноза возможных состояний среды, определения целей деятельности предприятия сферы сервиса, выбора нескольких сегментов рынка и (или) производств.

Бизнес-планирование отличается от стратегического тем, что решение принимается по реализации на одном из сегментов рынка конкретной рыночной программы одного товара или услуги. Период упреждения при таком планировании может быть равен сумме оценок сроков реализации цикла разработки, рыночного цикла и жизненного цикла.

^ Перспективное планирование - планирование на период упреждения, близкое длительности одного отдельно взятого из циклов товара (изделия), а именно циклов разработки, рыночного или жизненного циклов, и имеющее в качестве объекта планирования предприятие в целом, действующее на одном сегменте рынка.

^ Текущее планирование - планирование в пределах одного из этапов жизненного цикла или сферы деятельности одного из производств, контуров управления или подразделения предприятия.

Оперативно-календарным называется планирование с периодом упреждения, не превышающим длительность одной из фаз одного этапа жизненного цикла, рассматривающее в качестве объекта планирования элемент подразделения организационно-производственной системы или элемент изделия. Планы подразделений и организационно-производственной системы, обобщающие множество оперативно-календарных планов, тоже называются оперативно-календарными.
II Коэффициент риска для зоны допустимого риска равен (%)?

а) 0-25;

б) 25-30;

в) 30-45.
Б), В) т. к. шкала допустимого риска находится в интервале — 0,25-0,50.



III Какой из перечисленных методов управления риском на производственном предприятии относится к методам уклонения от рисков?

а) образование венчурных предприятий;

б) отказ от ненадежных партнеров;

в) внедрение стратегического планирования.
Б) Методы уклонения от риска наиболее распространены в хозяйственной практике. Этими методами пользуются предприниматели, предпочитающие действовать наверняка, не рискуя. Руководители этого типа отказываются от услуг ненадежных партнеров, стремятся работать только с убедительно подтвердившими свою надежность контрагентами – потребителями и поставщиками, стараются не расширять круг партнеров и т.п. Чтобы избежать риска срыва производственной программы из-за нарушения графиков поставок сырья, материалов и комплектующих, предприятия отказываются от услуг сомнительных или неизвестных поставщиков.


З ЗАДАЧА

Есть два финансовых проекта А и Б, для которых возможные нормы доходности (IRR) находятся в зависимости от будущего состояния экономики. Данная зависимость отражена в таблице 1.
Таблица 1 – Данные для расчета ожидаемой нормы доходности вариантов по вложению капитала в проекты А и Б

Состояние экономики

Вероятность данного состояния

Проект А,

IRR

Проект Б,

IRR

подъем

0,3

80

60

норма

0,5

50

40

спад

0,2

20

15
Определите ожидаемую норму доходности и меру «сжатости». Сделайте соответствующие выводы и выберите наиболее оптимальный с точки зрения риска проект.
Решение:
Для каждого из проектов А и Б рассчитаем ожидаемую норму доходности ERR — средневзвешенное или вероятностное среднее возможных IRR по формуле:

где IRR - Internal Rate of Return – внутренняя норма доходности;

pi— вероятность появления случайной величины;

n – число возможных ситуаций.
ERRA = 0,3*80% + 0,5*50% + 0,2*20% = 53%

ERRБ = 0,3*60% + 0,5*40% + 0,2*15% = 41%

Таким образом, для проекта А ожидаемая норма доходности равна 53%, а для проекта Б – 41% при том, что диапазон возможных значений IRR у проекта А от – 20% до 80%, у проекта В – от 15% до 60%.

Для каждого из проектов А и Б рассчитаем среднеквадратическое

отклонение « меру сжатости» по формуле:
σА = √ (80−53)²*0,3 + (50−53)²*0,5 + (20-53)²*0,2 = 21%



σВ = √ (60-41)²*0,3 + (40-41)²*0,5 + (15-41)²*0,2 = 15,6%

Как видно, для второго проекта можно ожидать величину доходности IRR = 41% ± 15,6%, т.е. от 25,4% до 56,6%. Риск здесь меньше, чем у первого проекта. Проект А может получить доходность от 32% до 74%. Считается, что среднерискованной операции соответствует значение около 30%.

Для того, чтобы можно было принять решение в пользу того или

иного проекта, необходимо рассчитать коэффициент вариации CV, отражающий соотношение между ERR и σ по формуле:

CVA = 21/53 = 0,396

CVБ = 15,6/41 = 0,380
Расчет коэффициента CV дает возможность принять решение в пользу второго проекта т.к. коэффициент CV проекта Б чуть меньше, чем проекта А т. е. у него меньше риска на единицу доходности.

Ответ: наиболее оптимальный с точки зрения риска проект Б.
^ СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1 Айвазян, С.А. Стратегия бизнеса [В ходе разработки стратегии предприятия концепция приемлемого риска]: аналитический справочник / С. А. Айвазян, О. Я. Балкинд, Т. Д. Баснина; под общ. ред. Г. Б. Клейнера. – М.: КОНСЭКО, 2000. – 273с.

2 Чернова Г. В. Управление рисками [Многообразие применяемых в хозяйственной практике промышленных предприятий методов управления риском можно разделить на четыре типа] : учеб. пособие / Г.В. Чернова, А. А. Кудрявцев. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003. - 160 с.

3 Методы управления хозяйственными рисками / [Продолжая рассмотрение этого примера, следует отметить как своеобразный вариант локализации риска предложенную профессором СВ. Хайнишем]. – Режим доступа: www.ecsocman.edu.ru/data/128/696/1219/004Glava_3.pdf. - Дата доступа: 08.05.2011.

4 Иванов А. А. Риск-менеджмент [К этой же группе методов управления риском относятся различные варианты диверсификации] : учебно-методический комплекс / А. А. Иванов, С. Я. Олейников, С. А. Бочаров. - М.: Изд. центр ЕАОИ, 2008. – 193 с.


Скачать файл (417 kb.)

Поиск по сайту:  

© gendocs.ru
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации