Logo GenDocs.ru

Поиск по сайту:  


Загрузка...

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности - файл 1.doc


Загрузка...
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности
скачать (58.5 kb.)

Доступные файлы (1):

1.doc59kb.29.11.2011 03:22скачать

1.doc

Реклама MarketGid:
Загрузка...
Контрольная работа по дисциплине

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности
Содержание.

1. Система показателей оценки эффективности использования собственного и заемного капитала.

2. Анализ прибыли и рентабельности продукции










1. Система показателей оценки эффективности использования собственного и заемного капитала.


Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала организацией представляет собой способ накопления трансформации и использования информации бухучета и отчетности, имеющей цели:

  1. Оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, то есть использование собственного и заемного капитала.

  2. Обоснование возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования

  3. Выявить доступные источники средств. Оценить различные способы их мобилизации.

  4. Спрогнозировать положение предприятия рынке капиталов.

Анализ эффективности использования капитала проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями:

  1. Дескриптивные модели или модели описательного характера являются основными. К ним относятся:

- построение системы отчетных показателей баланса;

- структурный и динамический анализ отчетности;

- коэффициентный и факторный анализ.

Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

  1. Коэффициентный анализ ведущий метод анализа эффективности использования капитала применяемых различными группами пользователей: аналитики, акционеры, инвесторы, кредиторы и др.

    1. коэффициенты оценки движения капитала;

    2. коэффициенты деловой активности;

    3. коэффициенты структуры капитала;

    4. коэффициент рентабельности.

    1. К ним относят коэффициенты поступления, выбытия и использования рассчитываемые по всему совокупному капиталу и по его составляющим.

Коэффициент поступления всего капитала показывает какую часть средств от имеющихся не конец отчетного периода составляют новые источники финансирования: = поступивший капитал/ стоимость капитала на конец периода.

Коэффициент поступления собственного капитала: = поступивший собственный капитал/ стоимость собственного капитала на конец периода.

Коэффициент поступления заемного капитала: = поступивший заемный капитал/ Заемный капитал на конец периода.

Коэффициент использования собственного капитала : показывает какая его часть собственного капитала с которым предприятие начало деятельность в отчетном периоде была использована:

= использованная часть собственного капитала/ собственный капитал на начало периода.

Коэффициент выбытия заемного капитала показывает какая его часть выбыла в течение отчетного периода посредством возвращения кредитов и займов и погашения кредиторской задолженности:

= выбывшие заемные средства / заемный капитал на начало периода.

    1. Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать насколько эффективно предприятие использует свой капитал.

К ним относятся:

- оборачиваемость собственного капитала;

- оборачиваемость инвестированного капитала;

- оборачиваемость кредиторской задолженности;

- оборачиваемость заемного капитала.

оборачиваемость собственного капитала = объем реализации (продаж) / среднегодовая стоимость собственного капитала

Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: - с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность.

- с финансовой точки зрения отражает скорость оборота вложенного капитала;

- с экономической точки зрения – активность денежных средств, которыми рискует вкладчик.

оборачиваемость инвестированного капитала = объем реализации/ (собственный капитал + долгосрочные обязательства)

оборачиваемость кредиторской задолженности = выручка / среднегодовую стоимость кредиторской задолженности.

    1. Коэффициенты структуры капитала характеризуют степень защищенности инвесторов, кредиторов. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.

Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственного капитала, коэффициенте Заемного капитала и коэффициенте соотношения собственного капитала к Заемному капиталу.

Коэффициент собственного капитала характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, а следовательно соотношение интересов собственников и кредиторов. Этот коэффициент еще называется коэффициентом автономии (независимости)= собственный капитал / общий капитал

Коэффициент заемного капитала выражает долю заемного капитала в общей сумме источников финансирования валюты баланса: = Заемный капитал / валюта баланса

Коэффициент соотношения заемного капитала и собственного капитала характеризует степень зависимости организации от внешних займов: = Заемный капитал / собственный капитал

Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании, тем рискованней ситуация, которая может привести к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств. Кроме того, высокий коэффициент может привести к затруднениям с получением новых займов и кредитов.
^

Факторный анализ рентабельности собственного и заемного капитала.


Оптимизация решений по привлечению капитала – это процесс исследования множества факторов воздействующих на отдельные результаты.

В качестве критериев оптимизации могут выступать прирост обобщающих показателей рентабельности капитала, а разработанные на их основе факторные модели зависимости рентабельности собственного капитала или заемного капитала от других частных показателей факторов позволяют выявить степень количественного воздействия каждого из них на изменение (+,-) результативных показателей.

коэффициенты рентабельности показывают насколько прибыльна деятельность компании и исчисляются отношением полученной прибыли к используемым источникам средств.

К таким коэффициентам относят:

- рентабельность всего капитала,

- рентабельность инвестиций,

- рентабельность собственного капитала,

- рентабельность чистых активов,

- рентабельность заемного капитала.

Рентабельность всего капитала – это наиболее общий показатель рентабельности, определяющий сколько денежных единиц необходимо затратить для получения 1 рубля чистой прибыли: чистая прибыль/ среднегодовая стоимость внеоборотных и оборотных активов.

Рентабельность инвестиций – это показатель применяемый для оценки эффективности использования всего долгосрочного капитала: чистая прибыль/ (собственный капитал +долгосрочные обязательства).

Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования инвестированного собственником капитала и сравнить с возможным получением прибыли от вложений этих средств: чистая прибыль / среднегодовая стоимость собственного капитала.

В процессе анализа рентабельности собственного капитала могут использоваться жестко детерминированные факторные модели, позволяющие дать сравнительную характеристику основных факторов повлиявших на изменение рентабельности собственного капитала. В частности подобные модели заложены в основу известной системы факторного анализа фирмы «Дюпон».

В основе проведения систему действует следующая модель жестко детерминированная факторная зависимость: рентабельность собственного капитала = рентабельность продаж * оборачиваемость совокупных активов * структуру капитала.

Из предоставленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от 3-х факторов:

- рентабельность продаж;

- оборачиваемость совокупных активов;

- структура капитала.

Значимость выделенных факторов объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности:

  1. обобщает данные отчеты о прибылях и убытках.

  2. актив баланса.

  3. пассив баланса.

В ходе анализа рентабельности собственного капитала, предлагается использовать и другие факторные модели:

рентабельность собственного капитала = рентабельность продаж * коэффициент оборачиваемости активов * долю активов на1 рубль заемного капитала * финансовый леверидж.

Рентабельность заемного капитала (3-х факторный анализ) = рентабельность продаж(чистая прибыль/заемный капитал)* оборачиваемость активов / коэффициент финансовой зависимости.

Рентабельность заемного капитала (4-х факторный анализ) = рентабельность продаж * оборачиваемость собственного капитала * коэффициент автономии / коэффициент финансовой зависимости.

Расчет влияния факторов на изменение рентабельности рекомендуется проводить с использованием метода цепных подстановок.
^ 2. Анализ прибыли и рентабельности продукции

Адам Смит первый дал определение прибыли как суммы, которая может быть израсходована без посягательства на капитал, сюда в дальнейшем получило распространение определение алтерской прибыли как превышение доходов предприятия над сходами. Как уже подчеркивалось, современное понятие дохода -это приращение экономических выгод в течение отчетного периода, происходящее в форме притока или увеличения актива, либо уменьшения обязательств, что выражается в увеличении капитала, не связанного с вкладами участников акционерного капитала. Расходы признаются в отчетности, если возникает уменьшение экономических выгод, связанных с уменьшением актива или увеличением обязательств, которые могут быть надежно из­мерены.

Доходы от обычных видов деятельности показываются выручкой. В понятие выручки включают: 1) выручку от продаж, 2) до­ходы от операционной деятельности и 3) доходы от внереализа­ционной деятельности. В отличие от выручки (доходов) от про­даж как основной деятельности определяют прочие доходы, куда включают доходы от операционной деятельности, доходы от вне­реализационной деятельности и доходы от чрезвычайных событий. Чрезвычайные события в отличие от обычных видов деятельнос­ти возникают не чаще чем раз в два и более лет. К ним относят стихийные бедствия, пожары, национализацию и другие события, которые, как правило, приносят убытки.

Финансовые результаты организации проявляются в ряде по­казателей, каждый из которых имеет свое значение при анализе. Валовая прибыль характеризует эффективность производственных подразделений. Прибыль от продаж продукции характеризует эффективность основной деятельности, критерий которой обыч­но указывается в учредительных документах предприятий. Опе­рационные доходы и расходы характеризуют результат соверше­ния определенных хозяйственных операций: сдача имущества в аренду, продажа имущества, участие в совместной деятельности, предоставление займов и др. Внереализационные доходы и рас­ходы характеризуют финансовый результат определенных фактов хозяйственной жизни, как правило, не зависящих от предприя­тия, — курсовые разницы, безвозмездное получение активов, спи­сание задолженности и т.д. Прибыль от продаж и прочей опера­ционной деятельности характеризует финансовый результат совер­шения целенаправленных хозяйственных операций предприятия. Прибыль до налогообложения характеризует общий финансовый результат от обычных видов деятельности. С учетом налогообло­жения прибыли и других обязательных платежей получают харак­теристику чистой прибыли от обычной деятельности. Сальдо до­ходов и расходов от чрезвычайных событий определяется не за висящими от предприятия или мало контролируемыми фактора­ми. Но они влияют на сердцевину финансового результата хозяй­ственной деятельности предприятия — чистую прибыль отчетно­го года, которая фиксируется в бухгалтерском балансе отчетного года как нераспределенная прибыль, а результаты распределения этой прибыли акционерами отражаются в бухгалтерском балансе следующего за отчетным года. Оставшаяся нераспределенной при­быль отчетного года характеризует как бы фонд накопления, по­скольку в основном идет на развитие предприятия, увеличивая собственный капитал его.

Анализ может вестись как по абсолютным показателям прибы­ли, так и по относительным показателям, так как отношение при­были к выручке от продажи — рентабельность продаж.

Прибыль и рентабельность продаж являются важными пока­зателями эффективности производства. Прибыль — это, с одной стороны, цель коммерческой организации, а с другой — источник доходов федерального и местных бюджетов.

На величину прибыли и уровень рентабельности продаж ока­зывают влияние многие факторы. Для углубленного анализа при­были целесообразно группировать факторы, влияющие на ее раз­мер.

К группе внешних, не зависящих, как правило, или неконтро­лируемых предприятием факторов относятся: • чрезвычайные события, природные (климатические) условия,

транспортные и другие факторы, вызывающие дополнительные затраты у одних предприятий и обусловливающие дополнитель­ную прибыль — у других;

• изменение государственными органами или инфляционными процессами цен на продукцию, потребляемое сырье, материа­лы, топливо, покупные полуфабрикаты, тарифов на услуги и перевозки, торговых скидок, накидок, норм амортизационных отчислений, ставок заработной платы, начислений на нее и ста­вок налогов и других сборов, выплачиваемых предприятиями;

• нарушения поставщиками, снабженческо-сбытовыми, выше­стоящими хозяйственными, финансовыми, банковскими и дру­гими органами дисциплины по хозяйственным вопросам, за­трагивающим интересы предприятия.

В группе внутренних, зависящих и контролируемых предпри­ятием факторов различают: основные факторы, определяющие сущностные результаты работы, и факторы, связанные с наруше­нием предприятием хозяйственной дисциплины.

Экономическая теория определяет основные факторы форми­рования прибыли от продаж: количество и качество продукции, ее себестоимость, цены на продукцию и элементы себестоимос­ти, а также структурные сдвиги в составе продукции.

Но выручка от продаж зависит не только от количества и ка­чества продукции, но и от структуры и цен на отдельные виды продукции. В свою очередь, себестоимость продукции определя­ется структурой изделий и ценами на отдельные элементы затрат.


Список использованной литературы

1. Финансы. Под редакцией проф. А.М.Ковалевой; Финансы и статистика. Москва, 1997 г.

2.


Скачать файл (58.5 kb.)

Поиск по сайту:  

© gendocs.ru
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации
Рейтинг@Mail.ru