Logo GenDocs.ru

Поиск по сайту:  

Загрузка...

Лекции по дисциплине МЭО - файл 1.doc


Лекции по дисциплине МЭО
скачать (502.5 kb.)

Доступные файлы (1):

1.doc503kb.01.12.2011 16:45скачать

содержание
Загрузка...

1.doc

1   2   3   4   5
Реклама MarketGid:
Загрузка...
^

Классификации МПК по традиционным критериям:


1) по источникам происхождения капитала:

  • официальный (государственный) капитал – средства из госбюджета, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению правительств и межправительственных организаций;

  • частный (негосударственный) капитал – средства частных (негосударственных) фирм, банков т др. негосударственных организаций, перемещаемые по решению их руководящих органов или их объединений;

^ 2) по формам предоставления капитала:

а) государственные займы, ссуды, гранты (дары), официальная помощь, кредиты международных валютно-кредитных учреждений и межправительственных организаций (МВФ, ВБ, МБРР, расходы ООН на поддержание мира и др.), представляющие официальный капитал;

б) инвестиции капитала за рубеж частными фирмами, торговые и межбанковские кредиты – представляющие частный капитал;

^ 3) по характеру использования:

  • предпринимательский капитал – средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли (в основном, частный, а также государственный);

  • ссудный капитал – средства, предоставляемые взаймы с целью получения прибыли (в основном, официальный, а также международное кредитование из частных источников);

^ 4) по целям капиталовложений:

  • прямые инвестиции – вложения капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, обеспечивающие контроль инвестора над объектом размещения капитала;

  • портфельные инвестиции – вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования;

^ 5) по срокам вложения:

  • средне- и долгосрочный капитал – вложения капитала сроком более чем на 1 год (предпринимательский капитал в виде прямых и портфельных инвестиций, а также ссудный капитал в виде государственных кредитов);

  • краткосрочный капитал – вложения капитала сроком менее чем на 1 год (преимущественно ссудный капитал в виде торговых кредитов).

Нетрадиционные критерии классификации международных потоков капитала:

  • причина потока (кризис, перенакопление, трансформация, стагнация и т.п.);

  • импульс (открытие доступа к новым ресурсам, изменение законодательства, политический кризис, военный конфликт, угроза дефолта и др.);

  • направление потока (отрасли и регионы, секторы и сегменты, структура и инфраструктура экономик стран с благоприятным инвестиционным климатом);

  • мотив (накопление, стабилизация, сохранение, сокрытие, диффузия, диверсификация капитала);

  • форма перемещения /движения, миграции/ капитала (ввоз или вывоз).

Современными видами движения (миграции) капитала являются его вывоз и ввоз.

Основные формы вывоза капитала: экспорт, утечка, бегство.

Экспорт капитала выступает легальной, обоснованной интересами государства и компаний, формой вывоза капитала в условиях стабильного функционирования экономики, высокого уровня конкуренции, перенакопления и образования свободных капиталов в стране-доноре и наличия более выгодных условий их приложения в других странах.


Утечка капитала обусловлена:

  • застойным ухудшением условий воспроизводства капитала;

  • нестабильной экономикой;

  • депрессией с длительными негативными последствиями;

  • стагнацией регионов или отраслей;

  • неэффективной защитой прав собственности, что для владельцев активов может быть важнее, чем высокий уровень доходов.

Часто осуществляется нелегально, вопреки интересам и при дефиците инвестиций в стране-доноре. Как составная часть вывоза капитала, утечка капитала менее управляема по сравнению с экспортом, предполагает принятие адекватных мер как со стороны национальных правительств, так и международных финансовых институтов.

^ Бегство капитала – явление качественно иного характера; феномен, периодически наблюдаемый в отдельных странах и регионах; не является только национальной проблемой периода кризиса или трансформаций. Бегство капитала выступает составным звеном мировых финансовых кризисов в условиях растущей глобализации мировой экономики, роста вовлеченности отдельных стран в данный процесс.

Бегство капитала включает не только ускоренный массовый отток капиталов за рубеж по легальным и нелегальным каналам независимо от срочности и функционального назначения активов, но и бегство от национальной валюты как процесс помещения ресурсов в инвалютные финансовые активы, которые не обязательно вывозятся из страны.

^ Причины бегства капитала: резкое обострение экономических, социальных и политических кризисных явлений; военные конфликты; стихийные бедствия; структурные сдвиги; потеря или открытие новых ресурсов или технологий; изменение хозяйственного законодательства.

^ Трем основным формам вывоза капитала соответствуют и три основные формы его ввозаимпорт, просачивание и интервенция, - каждая из которых является обратной по направлению рассмотренным формам вывоза, но с адекватными им причинами возникновения.

Прямые инвестиции – производительный капитал, который вкладывается в:

  • создание зарубежных предприятий (самостоятельно или с зарубежным партнером);

  • приобретение действующих фирм;

  • установление контроля над иностранной компанией путем приобретения контрольного пакета ее акций;

  • финансирование расширения деятельности зарубежных филиалов (путем капитализации прибыли).

Такие фирмы обычно называются зарубежными филиалами (foreign affiliates) родительских компаний.

Зарубежные филиалы родительских компаний делятся на:

  1. ^ Отделение (branch) - полностью или на паях принадлежит иностранному инвестору и является его представительством, офисом, хозяйственным товариществом, землей, другой недвижимостью, оборудованием и транспортными средствами. Обычно это закупочно-сбытовые фирмы со складами и сервисным оборудованием, строительные, транспортные и добывающие предприятия.

  2. ^ Дочерняя компания (subsidiary) - регистрируется за рубежом как самостоятельная компания, т.е. является юридическим лицом, с собственным балансом, но контроль над ней осуществляет родительская фирма, которая владеет основной частью акций дочерней компании или же всем ее капиталом.

  3. ^ Ассоциированная компания (associated company, associate) -находится не под контролем, а под влиянием родительской фирмы, которой принадлежит существенная, но не основная часть акций ассоциированной компании. К разновидности ассоциированной компании можно отнести большинство совместных компаний (joint venture), создаваемых на паях двумя или несколькими национальными или иностранными фирмами.

^ Вопрос 30. Последствия международного движения капитала для стран-участниц.

Положительные последствия:

    • рост объемов накопления капитала и объема капиталовложений ведет к ускорению экономического развития и улучшению состояния платежного баланса, так как приток инвестиций ослабляет давление на курс национальной валюты и процентные ставки, следовательно, усиливает курс национальной валюты и способствует поддержанию относительно низких процентных ставок по кредитам, стимулируя увеличение объема инвестиций в стране;

    • реальное повышение курса валюты вследствие притока капитала ведет к снижению стоимости импортируемого технологического оборудования;

    • поступление иностранных технологий, результатов научно-технических исследований и разработок, воплощаемых в новой технике, патентах, лицензиях и др. качественно улучшает производственную структуру экономики;

    • привлечение местных капиталов и укрепление местного финансового рынка за счет использования его ресурсов в производительных целях;

    • расширение ассортимента выпускаемой продукции;

    • развитие импортозамещающего производства и снижение валютных расходов на импорт готовой продукции;

    • создание экспортоориентированных производств ведет к расширению экспорта и росту поступлений иностранной валюты, что способствует улучшению торгового баланса;

    • создание благоприятных условий для обслуживания внешнего долга;

    • увеличение рынков сбыта для национальной продукции;

    • развитие сферы услуг (транспорт, связь, страховые, банковские услуги и т.д.);

    • расширение доступа к чистым технологиям, улучшение экологической обстановки;

    • усиление конкуренции в национальной экономике, снижение уровня ее монополизации;

    • развитие социальной сферы.

Отрицательные последствия:

    • репатриация капитала и перевод прибыли в различных формах ухудшают состояние платежного баланса;

    • импорт оборудования, материалов, компонентов увеличивает валютные расходы;

    • подавление национальных производителей;

    • упадок традиционных отраслей экономики;

    • усиление зависимости национальной экономики;

    • игнорирование иностранными инвесторами местных условий и особенностей ведет к деформации структуры национальной экономики;

    • размещение иностранных капиталов в краткосрочные ликвидные инструменты в форме портфельных инвестиций увеличивает вероятность финансового кризиса;

    • высокий валютный курс оказывает отрицательное воздействие на рентабельность инвестиций и экпортоориентированные отрасли экономики, так как снижает рентабельность экспорта и провоцирует сокращение чистого экспорта;

    • чрезмерный приток капитала приводит к падению внутренних сбережений;

    • массовое бегство иностранных капиталов ведет к повышению внутренних процентных ставок и снижению стоимости накопленных активов, ухудшает финансовое состояние банков и инвестиционных компаний, которое может привести к банковскому кризису, дестабилизирующему оборот ресурсов, товаров, денег и платежей в экономике, отсюда следствие – замедление темпов экономического роста;

    • отток иностранного капитала оказывает давление на валютный курс и может вызвать при неблагоприятной макроэкономической ситуации девальвацию национальной валюты, снижение уровня доходов и потребления в стране-реципиенте, а также к значительным потерям инвестора и резкому снижению его инвестиционной активности, что также ведет к замедлению экономического роста;

    • более высокий уровень оплаты труда на иностранных предприятиях увеличивает социальную дифференциацию и напряженность;

    • ввоз иностранных технологий может снизить национальные затраты на НИОКР, что повлечет за собой усиление технологической зависимости;

    • ухудшение состояния окружающей среды в результате перевода в страну «грязных» производство и эксплуатации местных ресурсов.



Вопрос 32. ТНК и МНК: сущность, особенности, классификация.

Транснациональность корпораций подразумевает:

  • вовлеченность в воспроизводственные процессы многих стран;

  • национальную принадлежность капитала;

  • интернационализацию капитала.

Следовательно, ТНК являются национальными по капиталу и международными по месту его приложения.

В соответствии с разработанным ООН Кодексом поведения ТНК транснациональной корпорацией является предприятие:

  • располагающее дочерними компаниями в 2-х или нескольких странах, независимо от юридической формы или сферы деятельности этих компаний;

  • имеющее такую систему принятия решений, которая позволяет осуществлять согласованную политику и общую стратегию из одного или нескольких центров;

  • при этом дочерние компании так связаны между собой через отношения собственности или другим путем, что каждая из них способна оказывать значительное влияние на деятельность других компаний и в особенности иметь доступ к знаниям, ресурсам и разделять ответственность с другими компаниями.

Классические ТНК – это:

  • многоотраслевые компании (большинство имеют подразделения в 11 отраслях, а наиболее мощные охватывают по 30-50 отраслей), беспрецедентные по масштабам экономической и интеллектуальной мощи; их технологическая основа – передовые, наукоемкие отрасли обрабатывающей промышленности;

  • для них характерна филиальная система организации и интенсивные связи между филиалами и дочерними компаниями, созданными в разных странах на основе прямых капвложений и внутрифирменного разделения труда;

  • высокий уровень централизации принятия решений штаб-квартирами;

  • им присуща международная территориальная и отраслевая подвижность капитала, поскольку в поисках наилучших факторов производства и достижений НТР ресурсы и главные производственные центры ТНК мигрируют в МРХ.

Международные по капиталу компании (или многонациональные компании – МНК) немногочисленны. ТНК и МНК будем далее условно называть международными корпорациями (МДК). Это акционерные предприятия, по организационной структуре являющиеся многоотраслевым концернами.

Классификация МДК:

  • горизонтально-интегрированные фирмы с предприятиями, выпускающими большую часть продукции (автомобильное производство в США, система «fast food»;

  • вертикально-интегрированные фирмы, объединяющие при одном собственнике и под единым контролем важнейшие стадии в производстве конечного продукта (в нефтяной промышленности: добыча – в одной стране, рафинирование – в др., продажа конечных нефтепродуктов – в третьих);

  • диверсифицированные фирмы – включают предприятия с вертикальной или горизонтальной интеграцией (Nestle занимается производством продуктов питания, косметики, реализацией вин, ресторанным бизнесом; «Вольво» помимо автомобилей производит моторы для катеров, авиационные двигатели, продукты и даже пиво).

Для деятельности МДК обычно характерны:

  • диверсифицированность их деятельности. Диверсификация – расширение номенклатуры производимой продукции, а также организация новых видов производств и проникновение в новые сферы хозяйства и в другие отрасли;

  • большие заграничные активы и зарубежные продажи (Bayer – 89,8 % и 63,3 %; Nestle – 86,9 % и 98,2 %; Volkswagen – 84,8 % и 60,8% - данные 1995 г.). Также может быть высок уд. вес зарубежного персонала (Nestle – 97 %, Royal Dutch/ Shell – 77,9 %).


Вопрос 33. Эволюция деятельности международных компаний в современных условиях

а) Изменение географической и отраслевой направленности инвестиционной деятельности корпораций:

    • основной объем инвестиций – между самими ПРС;

    • с 80-х гг. массовое изъятие вложений из отраслей с низкой конкурентоспособностью (традиционные и ненаукоемкие производства, в основном из добывающей промышленности);

    • переориентирование инвестиционных потоков в динамичные новые, наукоемкие отрасли обрабатывающей промышленности (производство полупроводников, микросхем, компьютеров, промышленных роботов и т.д.); а также в сферу услуг;

    • «дезертирование» производства, т.е. перемещение за границу, в РС, производства ставшие неконкурентоспособными в ПРС.

б) Вовлечение в процессы транснационализации производства и капитала не только крупных, но и средних фирм, деятельность которых приобретает международный характер по месту приложения капитала.

в) Изменение отношения в МХ (особенно со стороны РС) к ТНК и МНК.

Переосмысление их роли (не только негативная!) в мировых процессах как центров ускорения процессов инноваций, проводников новых технологий; развивают международную кооперацию, подтягивая средние и мелкие фирмы до более высокого уровня, повышая производительность труда, устраняя непроизводительное дублирование операций.

г) Все больший объем двусторонней торговли приходится на предприятия одних и тех же корпораций, расположенных в разных странах. Не менее 1/3 мирового экспорта приходится на внутрикорпорационные поставки ТНК и МНК.

д) Интенсификация комплекса внутрифирменных отношений:

- интернационализация международных рыночных отношений внутри крупных корпораций, охватывающих движение капитала, технологий, готовых и промежуточных товаров, т.е. важнейшие элементы современных мирохозяйственных связей.
1   2   3   4   5



Скачать файл (502.5 kb.)

Поиск по сайту:  

© gendocs.ru
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации