Logo GenDocs.ru

Поиск по сайту:  


Загрузка...

Лекции по бизнес-планированию - файл 1.doc


Лекции по бизнес-планированию
скачать (543.5 kb.)

Доступные файлы (1):

1.doc544kb.03.12.2011 09:28скачать

содержание
Загрузка...

1.doc

1   2   3   4   5   6   7   8   9   10
Реклама MarketGid:
Загрузка...
^

Тема 10. Финансовый план


Тема 11. Расчет денежных потоков


Отчет о движении денежных средств (Cash Flow) дополняет: балансовый отчет и отчет о прибылях и убытках.

Балансовый отчет отражает финансовое положение компании на определенный момент времени (конец учетного периода), а отчет о движении денежных средств поясняет изменения, произошедшие с одним из компонентов финансовой отчетности - денежными средствами - от одной даты балансового отчета до другой.

^ Отчет о прибылях и убытках отражает результаты деятельности компании за период; и эта деятельность является основным фактором, который изменяет состояние денежных средств, отражаемых в отчете о движении денежных средств. Информация о движении денежных средств предприятия полезна тем, что она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства и их эквиваленты.

^ Отчет о движении денежных средств, кроме того, содержит информацию, которая бывает полезна при оценке финансовой гибкости фирмы.

Финансовая гибкость - это способность фирмы генерировать значительные суммы денежных средств с тем, чтобы своевременно реагировать на неожиданно возникающие потребности и возможности. Информация о движении денежных средств за прошлые периоды, особенно о движении денежных средств от основной деятельности, помогает оценить финансовую гибкость. Оценка способности фирмы пережить, например, неожиданное падение спроса может включать в себя анализ движения денежных средств от основной деятельности за прошлые периоды. Чем значительнее потоки денежных средств, тем выше окажется способность фирмы выдержать неблагоприятные изменения экономических условий.

В ходе оценки сопоставляются ожидаемые затраты и возможные выгоды и получают представление и дополнительных потоках денежных средств (табл.)
Состав ожидаемых затрат и возможных выгод в ходе реализации проекта

ВЫГОДЫ

ЗАТРАТЫ

+ средства от продажи устаревшего оборудования

- расходы на приобретение оборудования

+ экономия издержек благодаря замене устаревших фондов

- ежегодные издержки производства и текущие эксплуатационные расходы

+ новые амортизационные отчисления. Условно-денежные (номинальные) расходы

- убытки от потери амортизационных отчислений при продаже списанных фондов

+ льготы по налогообложению

- налоги на доходы от продажи устаревших фон

+ дополнительный доход, полученный благодаря инвестированию

- потеря доходов от проданных устаревших фондов

+ ликвидационная стоимость

- капитальный ремонт

+/- денежный поток





Кэш-фло состоит из трех разделов:

  1. Кэш-фло от инвестиционной деятельности.

  2. Кэш-фло от операционной деятельности.

  3. Кэш-фло от финансовой деятельности.

  4. Баланс денежных средств.


Для расчета данных показателей для каждого периода следует определить поток наличности (кэш-фло).

^ Денежным потоком называется разность между реальным поступлением денежных средств и их оттоком.

Следует заметить, что логика построения таблиц кэш-фло едина, а состав показателей может изменяются в зависимости от характера бизнес-пректа, отраслевой специфики и т.п.

Переменными называются те затраты, которые изменяются пропорционально изменению объема производства. Например, в торговле - стоимость товара по закупке; в туризме – оплата проживания в гостинице, транспорта, затраты на экскурсионное обслуживание.

Постоянными называются те затраты, которые не изменяются при изменении объема производства. Например: амортизация, проценты за кредит, зарплата административно- управленческого персонала.
При расчете кэш-фло необходимо составить отдельные таблицы-расшифровки к статьям «Переменные затраты», «Постоянные затраты», «Внереализационные доходы» и «Внереализационные расходы».

Объем продаж учитывается без НДС и акцизов. Налоги, включаемые в себестоимость, учитываются в соответствующей части себестоимости (постоянных, переменных затратах). Например, зарплата административно- управленческого персонала и единый социальный налог учитывается в постоянных затратах. Зарплата, например, менеджеров по продажам учитывается: постоянная часть (оклад с ЕСН) в постоянных затратах, процент от фактического объема продаж с ЕСН в переменных затратах.
Кэш-фло от инвестиционной деятельности рассчитывается в таблице 3.

Таблица 3

Кэш-фло от инвестиционной деятельности, тыс. руб.

Показатель

Период

1

2

3

4

5

6

1. Приобретение земли



















2. Приобретение зданий и сооружений



















3. Приобретение машин и оборудования



















4. Вложения в нематериальные активы



















5. Итого вложений в основной капитал (стр1+стр2+стр3+стр4)



















6. Прирост оборотного капитала



















7. Результат инвестиционной деятельности




















Поток денег от операционной деятельности – это чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, а также начисленная за период амортизация.

Кэш-фло от операционной деятельности рассчитывается в следующей таблице:

Таблица 4

Кэш-фло от операционной деятельности, тыс. руб.

Показатель

Период

1

2

3

4

5

6

1. Объем продаж



















2. Переменные затраты



















3. Постоянные затраты, в том числе амортизация и проценты за кредит



















4. Итого себестоимость (стр2+стр3)



















5. Прибыль от реализации (стр1-стр4)



















6.Внереализационные расходы



















7. Внереализационные доходы



















8. Прибыль балансовая (стр5 – стр6 + стр7)



















9. Налог на прибыль



















10. Чистая прибыль (стр8 – стр9)



















11. Результат операционной деятельности (стр10 + амортизация)




















Поток денег от финансовой деятельности - это сумма изменения собственных средств предприятия и полученных им кредитов за вычетом погашенной задолженности по кредитам и выплаченных дивидендов. Расчет результатов от финансовой деятельности представлен в табл. 4.

Таблица 4

Кэш-фло от финансовой деятельности, тыс. руб.

Показатель

Период

1

2

3

4

5

6

1. Изменение собственного капитала



















2. Получение краткосрочных кредитов



















3. Получение долгосрочных кредитов



















4. Погашение кредитов



















5. Выплата дивидендов



















6. Результат финансовой деятельности



















В том случае, если по каждому из направлений предлагается привлечение более одного источника или осуществление выплат более чем по одному направлению, то к соответствующей строке таблицы 2 составляется детальная расшифровка.

Формирование совокупного денежного потока осуществляется следующим образом: баланс наличности на конец каждого периода определяется как баланс наличности на конец предыдущего периода + результат от инвестиционной деятельности + результат от операционной деятельности + от финансовой деятельности (см. табл.5).

Таблица 5

Сводная таблица денежных потоков, тыс. руб.

Показатель

Период

1

2

3

4

5

6

1. Баланс наличности на начало периода



















2. Результат инвестиционной деятельности



















3. Результат операционной деятельности



















4. Результат финансовой деятельности



















5. Сальдо реальных денег (стр2+стр3+стр4)



















6. Баланс наличности на конец периода (стр1+стр5)




















Баланс наличности на начало периода определяется как сумма остатков средств на расчетных счетах и в кассе организации.

Как правило, период, в который организация получает кредит и осуществляет плановые закупки, считается нулевым периодом проекта. Формирование потоков от операционной и финансовой деятельности в нулевой период может осуществляться, если соответствующая деятельность ведется.

1   2   3   4   5   6   7   8   9   10



Скачать файл (543.5 kb.)

Поиск по сайту:  

© gendocs.ru
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации
Рейтинг@Mail.ru