Logo GenDocs.ru

Поиск по сайту:  


Загрузка...

Конспект лекций Краткосрочня финансовая политика - файл 1.doc


Конспект лекций Краткосрочня финансовая политика
скачать (837.5 kb.)

Доступные файлы (1):

1.doc838kb.04.12.2011 06:24скачать

содержание
Загрузка...

1.doc

  1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   15
Реклама MarketGid:
Загрузка...
В данном конспекте рассматриваются вопросы управления финансами предприятия в краткосрочном периоде времени. Затрагиваются такие аспекты, как управление ликвидностью компании, проблема ее оптимального роста, бюджетирование денежных вопросов, управление дебиторской задолженностью и запасами, роль краткосрочного кредитования в формировании финансовой политики.

В основу конспекта положены материалы курса лекций прочитанного автором в соответствие с учебным планом подготовки студентов, обучающихся по экономическим специальностям.

Рекомендовано студентам ВУЗов, руководителям предпринимательских организаций, а так же всем тем, кто интересуется вопросами разработки краткосрочной финансовой политики предприятия.
Содержание

Введение 4

1. Сущность, цели и задачи краткосрочной финансовой политики 5

1.1. Значение и место финансовой политики в экономической стратегии предприятия 5

1.2. Финансовая политика как составная часть экономической политики предприятия 9

^ 2. Управление оборотным капиталом на предприятии в краткосрочном периоде 14

2.1. Понятие оборотных средств и структура управления оборотным капиталом 14

2.2. Источники формирования оборотных средств предприятия 17

2.3. Нормирование оборотных средств и показатели эффективности их измерения 22

^ 3. Управление запасами 27

3.1. Цель управления запасами 27

3.2. Методы управления запасами 29

3.3. Модели управления запасами 32

4. Управление дебиторской задолженностью 36

4.1. Понятие и виды дебиторской задолженности 36

4.2. Механизмы предотвращения возникновения дебиторской задолженности 40

^ 5. Управление денежными потоками на предприятии 46

5.1. Общие подходы к управлению денежными потоками 46

5.2. Управление денежными средствами предприятия 50

^ 6. Ценовая политика на предприятии 54

6.1.Формы и методы регулирования цен. 54

6.2. Основы ценовой политики предприятия и главные направления менеджмента цен 57

6.3. Управление ценами на новые изделия и корректировка действующих цен 61

6.4. Управление средней ценой и политика поддержания цен продаж 67

^ 7. Управление издержками предприятия 70

7.1. Классификация затрат. 70

7.2. Определение оптимальной величины себестоимости продукции с использованием методов операционного анализа. 76

7.3. Операционный рычаг. Запас финансовой прочности. 80

^ 8. Краткосрочная ликвидность и кредитоспособность предприятия 83

8.1. Оценка кредитоспособности предприятия 83

8.2. Анализ баланса предприятия как этап оценки кредитоспособности. 85

8.3. Анализ финансового состояния предприятия на основе системы расчетных финансовых коэффициентов. 86

8.4. Способы обеспечения кредитных обязательств 99

Литература 105



Введение


Нынешняя экономика Российского государства интегрируется во все сферы общественной жизни. Особенно глубоко процесс проник в сферу финансовых отношений. Сегодня, возросшие масштабы торговли товарами и услугами, быстро меняющийся расклад сил между субъектами мировой экономики и некоторые другие факторы, ведут, с одной стороны, к усилению конкуренции между ними, а с другой – требуют умения быстро принимать важные финансовые решения.

Краткосрочная финансовая политика предприятия изучается в рамках курсов специализации финансового менеджмента. Содержание, организация и проведение краткосрочной финансовой политики являют собой основу эффективного текущего и оперативного управления финансами предприятий. Порядок изучения политики управления финансами в процессе принятия разнообразных краткосрочных финансовых решений, текущего и оперативного финансового планирования, контроля и анализа составляет предмет изучения в рамках данной дисциплины.

Цель изучения: сформировать у студентов систему теоретических и практических навыков в краткосрочном управлении финансами предприятий.

Основные задачи, решаемые в рамках обучения по данной дисциплине следующие:

  • уяснить содержание, основные направления краткосрочной финансовой политики и значимость организации на предприятии современной комплексной системы текущего управления финансами;

  • изучить теорию и овладеть аналитическим аппаратом краткосрочного финансового менеджмента;

  • освоить теорию и специфику приемов текущего и оперативного управления финансами предприятия в условиях рыночной экономики.

Уровень знаний, необходимых при изучении дисциплины базируется на знаниях, сформированных при изучении таких дисциплин как «Логистика», «Финансы», «Бухгалтерский учет», «Деньги, кредит, банки», «Рынок ценных бумаг», «Финансовый менеджмент» и др.


^

1. Сущность, цели и задачи краткосрочной финансовой политики

1.1. Значение и место финансовой политики в экономической стратегии предприятия


Изучение дисциплины «краткосрочная финансовая политика» в образовательном процессе обусловлено ее особым содержанием. В нынешние времена, в связи с достаточно существенными темпами инфляции, как никогда актуальными являются вопросы оптимизации краткосрочных финансовых потоков предприятия.

В общем случае, финансовая политика предприятия представляет собой, совокупность целенаправленных действий субъектов хозяйствования, направленных на получение конкретных результатов, с использованием финансовых отношений (финансов). Финансовая политика разрабатывается только по тем направлениям финансовой деятельности, которые требуют обеспечения наиболее эффективного управления для достижения главной стратегической цели финансовой деятельности. Формирование финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности может носить многоуровневый характер, например, в рамках политики формирования финансовых ресурсов предприятия могут быть разработаны политика формирования собственных финансовых ресурсов и политика привлечения заемных средств. В свою очередь, политика формирования собственных финансовых ресурсов может включать в себя в качестве самостоятельных блоков дивидендную политику, эмиссионную политику и т.д1.

Финансовая политика предполагает установление целей и средств достижения поставленных целей. Целями финансовой политики могут являться2:

  1. политические цели, т.е. достижение целей в области внешней и внутренней политики

  2. экономические цели, т.е. достижение целей в области экономики на различном уровне

  3. социальные цели, т.е. достижения целей в сфере общественных отношений (общественные классы и слои населения, социальные блага, распределение социальных благ).

Финансовая политика, как совокупность целенаправленных действий с использование финансовых инструментов, рычагов и стимулов может быть реализована на различном уровне:

    • мировом

    • региональном

    • национальном

    • на уровне отдельных регионов внутри страны

    • на уровне предприятия, организации (хозяйствующего субъекта)

    • отдельного предпринимателя

    • на уровне отдельного домохозяйства



Рис.1. Составляющие финансовой политики

Финансовая политика является частью общей экономической политики. Составляющие финансовой политики, как на уровне отдельных организация, так и на уровне государства отображены на рисунке 1.

Финансовая политика - это форма реализации экономической стратегии фирмы в сфере финансов. Следовательно, финансовая политика во многом подчинена задачам экономической политики предприятия. Финансовая политика охватывает нахождение и распределение капитала, финансовую коммуникативность и аналитическо-контрольную сферу деятельности. Она должна отвечать определенным принципам и требованиям и быть научно обоснованной, рациональной, гибкой, адекватной экономической стратегии предприятия, его финансовому и рыночному положению и др. Только в этом случае она способствует реализации стоящих перед предприятием задач3.

В рамках общей финансовой идеологии организации выделяют финансовую стратегию и финансовую тактику. Финансовая стратегия — это искусство ведения финансовой политики, а тактика является составной частью этого искусства, это совокупность конкретных приемов и способов действий в конкретной ситуации.

Для реализации финансовой политики, успешного проведения ее в жизнь требуется соответствующий финансовый механизм, представляющий собой совокупность способов организации финансовых отношений, применяемых обществом в целях обеспечения благоприятных условий для экономического и социального развития. Он должен включать в себя как перечень форм и методов организации финансовых отношений, так и способы их количественного определения. Сочетание названных элементов образует конструкцию финансового механизма, которая приводится в движение путем установления количественных параметров каждого элемента, то есть определенных ставок и норм изъятия, объема фондов, уровня расходов и пр.

Так как финансовая политика предприятия является составной частью его экономической политики, то и финансовая деятельность предприятия должна осуществляться на основании исследований спроса на продукцию, оценки имеющихся ресурсов и прогнозирования результатов хозяйственной деятельности. Направления использования финансовых фондов предприятия определяются исходя из поставленных целей, положения предприятия на рынке, выработанной концепции организации финансовой деятельности. С этой позиции, главной целью финансовой политики предприятия следует считать наиболее полное и эффективное использование и наращивание его финансового потенциала. Задачи финансовой политики более многочисленны и разнообразны. В частности, к ним можно отнести задачи:

  • определения объема и структуры оборотных активов предприятия;

  • определения источников формирования покрытия оборотных активов и соотношения между ними;

  • оптимизации структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

  • обеспечения максимизации прибыли предприятием;

  • достижения прозрачности финансово-экономического состояния предприятия как для его собственников, так и для инвесторов и/или кредиторов;

  • создания эффективного механизма управления финансами предприятия;

  • использования предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых ресурсов;

  • и многие другие…

При реализации финансовой политики на предприятии, руководство преследует как минимум две цели – во первых, оно стремится к тому, чтобы не выпускать из своих рук нити все управления предприятием, а с другой стороны ставит своей целью получение постоянного экономического эффекта. В первом случае имеет место речь о краткосрочной финансовой политике, а во втором – о долгосрочной (таблица 1)
Таблица 1

Сравнительная характеристика краткосрочной и долгосрочной финансовой политики предприятия




КФП

ДФП

Общее назначение

Реализация текущей деятельности, управление краткосрочными финансовыми вложениями

Управление инвестиционной деятельностью и долгосрочными финансовыми вложениями

Временные рамки

Один финансовый год или период, равный одному обороту оборотного капитала

Как правило – несколько лет, вплоть до полной окупаемости инвестиционного проекта или окончания его жизненного цикла

Рыночная стратегия

Управление предложением товаров (работ, услуг), уровнем цен и материальных запасов с учетом имеющихся мощностей предприятия

Управление положением фирмы на рынке за счет кардинальных изменений в структуре производства и ассортименте продукции

Объект управления

Оборотный капитал

Основной и оборотный капитал

Возможные цели

Обеспечение непрерывного производства в пределах имеющихся мощностей и ресурсов, обеспечение гибкости текущего финансирования, генерирование собственных источников финансирования

Обеспечение прироста производственных мощностей и основных фондов в соответствии с долгосрочной рыночной стратегией

Критерий эффективности

Максимизация текущей прибыли

Максимизация отдачи от инвестиционного проекта

Проанализировав данные таблицы 1, становится очевидным, что долгосрочная финансовая политика охватывает весь жизненный цикл предприятия (или инвестиционного проекта), который делится на множество краткосрочных периодов. По итогам каждого из этих периодов (как правило – 1 календарный год) производятся определение финансового результата деятельности предприятия, осуществляется распределение прибыли, производятся расчеты по налогам, составляется финансовая отчетность. Успешность же работы предприятия в краткосрочном периоде, во многом зависит от качества разработанной им краткосрочной финансовой политики, от осуществления комплекса мер, направленных на обеспечение бесперебойного финансирования текущей деятельности предприятия.

Краткосрочная финансовая политика «встроена» в долгосрочную — средства для расширения производства, увеличения количества применяемого основного капитала генерируются именно в процессе текущей деятельности, которая создает как источник простого воспроизводства основных средств (амортизацию), так и источник их расширенного воспроизводства (прибыль). В то же время именно денежные потоки от текущей деятельности формируют и общий результат, отдачу от предприятия (инвестиционного проекта) за весь период его жизненного цикла.

Если предприятие наряду со своей текущей деятельностью осуществляет и инвестиционную, то денежные потоки от обоих видов деятельности смешиваются. Так при реализации инвестиционного проекта осуществляемого за счет привлеченных средств, возможны две схемы погашения кредита:

  1. за счет использования денежных потоков от текущей и инвестиционной деятельности одновременно;

  2. предполагается строгое разграничение этих денежных потоков.

К примеру, при инвестиционном банковском кредитовании долгосрочный кредит и проценты по нему погашаются за счет потоков, генерируемых как текущей деятельностью, так и самим инвестиционным проектом. При проектном финансировании4 предусмотрено погашение кредита и процентов только за счет денежных потоков, генерируемых инвестиционным проектом. Таким образом, возможно различное сочетание схем финансирования текущей и инвестиционной деятельности, между которыми нет непреодолимой границы. В сущности, оба потока могут взаимно «подпитывать» друг друга, решение об их раздельном или совместном использовании зависит от конкретных лиц и обстоятельств. То есть, текущая и инвестиционная деятельность обособлены друг от друга не абсолютно, а относительно. Однако разграничение текущей и инвестиционной деятельности необходимо для обеспечения эффективного контроля за использованием финансовых ресурсов и предупреждения иммобилизации (отвлечения) оборотных средств в капитальные затраты, так как такое действие может неожиданно подорвать текущее финансирование предприятия.
  1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   15



Скачать файл (837.5 kb.)

Поиск по сайту:  

© gendocs.ru
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации
Рейтинг@Mail.ru