Logo GenDocs.ru

Поиск по сайту:  


Загрузка...

Анализ финансового состояния предприятия - файл анализ финансового состояния предприятия 09.10.2006.doc


Анализ финансового состояния предприятия
скачать (161.5 kb.)

Доступные файлы (4):

анализ финансового состояния предприятия 09.10.2006.doc798kb.13.11.2006 23:33скачать
введ.Закл Фин.от..doc60kb.21.02.2006 23:37скачать
Литература фин.от..doc67kb.20.12.2003 05:33скачать
Приложение фин.от..doc302kb.21.02.2006 23:49скачать

содержание
Загрузка...

анализ финансового состояния предприятия 09.10.2006.doc

  1   2   3   4   5   6   7
Реклама MarketGid:
Загрузка...




Тема: Анализ финансового состояния предприятия.

СОДЕРЖАНИЕ

Вступление..............................................................................................................5

Вступление 3

3.2 Информационная база финансового анализа 72

3.3 Общая оценка финансового состояния предприятия 75

3.4 Анализ валюты 82

3.5 Анализ активов и источников формирования капитала предприятия 83

Состав и структура активов предприятия по уровню ликвидности 93

Таблица 3.10 97

Расчетный баланс предприятия 97

3.6 Анализ финансовой устойчивости предприятия. 105

Показатели финансовой устойчивости предприятия 111

3.7 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия 117

Показатели ликвидности пидприемстваПоказники ликвидности предприятия 121

^ ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ 123

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 127



Вступление




Формирование рыночных отношений требует от каждого участника предпринимательской деятельности умения верно анализировать экономическую информацию и принимать взвешенные решения относительно инвестирования своих ресурсов в субъекты ведения хозяйства с целью получения дохода.

На сегодняшний день в Украине образовалась новая экономическая система, что построена на рыночных отношениях. Качественные изменения коснулись всех участков управления, в том числе и бухгалтерский учет.

Актуальность данной работы выражается в том, что бухгалтерский учет на предприятиях ведется повседневно, но для подведения итогов деятельности за определенный период данные текущего учета нужно систематизировать и обобщить. Это достигается с помощью отчетности.

Отчетность - это система сведенных показателей, что характеризует деятельность предприятия за определенный период. Составление отчетности является заключительным этапом всего учетного процесса.

Важнейшим документом финансовой отчетности является баланс предприятия - форма №1. Главным его качеством является то, что он определяет содержание и структуру имущества предприятия, ликвидность и оборотность оборотных средств, наличие собственного капитала и обязательств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности. Эти сводки баланса являются основой для принятия обоснованных управленческих решений, оценки эффективности будущих вложений капитала и размера финансового риска.

Особенное место в принятии управленческих решений занимает баланс, на основании которого рассчитать такие важные для предприятия коэффициенты, как коэффициент ликвидности, платежеспособности, финансовой независимости и другие.

В системе экономической информации особенное место занимает изучение показателей финансовой отчетности предприятия. Анализ финансовой отчетности является важным элементом экономической политики предприятия, организации его внутреннего экономического механизма, контроля, ревизии, финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовой отчетности используют результаты анализа для оптимизации своих решений.

Одним из инструментов выяснения конкурентоспособности предприятия является финансовый анализ.

Финансовый анализ деятельности предприятия — комплексное изучение финансового состояния предприятия с целью оценки достигнутых финансовых результатов, что проводится с помощью методов статистического, экономического и финансового анализа по данным трех потоков информации: нормативной, плановой и фактической, отображенной в бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия.

У дипломной работе для осуществления финансового анализа на основе бухгалтерского баланса использованные данные деятельности открытого акционерного общества НПП“Сигма”.

Акционерное общество НПП“Сигма” осуществляет производственную деятельность на принципах полного хозяйственного расчета, самофинансирования и несет полную ответственность за результаты хозяйственной деятельности перед акционерами общества.

НПП“Сигма”- обеспечивает финансовые вложения в комплекс и реализацию продукции, сырья; Глуховский институт лубовых культур – обеспечение посевным материалом; Пенькозавод – выращивание исходного сырья для завода; Производственная экономическая фирма «Сигмапостачзбут» и другие посредники – предприятия, которые обеспечивают частичный сбыт продукции и снабжения.

Деловые отношения между этими подразделами строятся на основе типичных договоров, которые содержат атрибуты обеих сторон и пунктов его выполнения. Каждый отдельный объект этого комплекса имеет свой расчетный счет, свою бухгалтерию и юридически независимы один от одного.

Финансовое состояние предприятия может быть удовлетворительно или неудовлетворительно.

Удовлетворительное финансовое состояние характеризуется стойкой ликвидностью, платежеспособностью и финансовой стойкостью предприятия, его обеспеченность собственными оборотными средствами и эффективное использование ресурсов предприятия. Неудовлетворительное финансовое состояние - характеризуется неэффективным размещением ресурсов и неэффективным использованием их, неудовлетворительной платежеспособностью предприятия, наличием просроченной задолженности перед бюджетом, из заработной платы, недостаточной финансовой стойкостью в связи с неблагоприятными тенденциями развития производства и сбыта продукции предприятия.

В условиях рыночной экономики финансовая отчетность становится публичной и значительно расширяется круг ее пользователей. Отчетность должны уметь читать не только профессиональные экономисты, бухгалтера и аудиторы, но и руководители, основатели (владельцы) предприятий, менеджеры, акционеры, налоговые инспекторы, финансовые и банковские работники, наемные работники субъектов ведения хозяйства. Да, владельцы анализируют финансовую отчетность с целью повышения прибыльности капитала и обеспечения стабильности предприятия; кредиторы — чтобы определить свой риск по долгам; будущие инвесторы — на выгодность своих вкладов в предпринимательскую деятельность субъекта ведения хозяйства; наемные работники — для оценки стабильности формирования собственных доходов и отчислений на социальные мероприятия.

Навыки исследования информации публичной финансовой отчетности, выработки соответствующей тактики и стратегии управления своими собственными ресурсами, умения читать советы специалистов по вопросам оценки финансовых показателей работы предприятия обеспечивают каждому гражданину нашего государства возможность стать реальным владельцем. Принятие какого-нибудь инвестиционного решения невозможно без оценки информации, что характеризует объект вложения средств. В то же время следует помнить, что показатели финансовой отчетности это даные о прошлом. А задание анализа финансового состояния предприятия — это задание анализа будущего. Возникает фундаментальный вопрос: насколько точно можно предусмотреть будущее, опираясь на информацию о прошлом? Это философский вопрос и его рассмотрение выходит за рамки этой работы. Однако о нем следует помнить, чтобы осознать, что финансовое состояние предприятия все время изменяется на предмет определения риска и доходности.

Процесс перехода к рыночной экономике происходит в достаточно сложных условиях не только реформирования собственности, но и экономической политики предприятия. В системе финансового, управленческого, налогового и статистического учета многие экономические показатели, которые характеризуют предпринимательскую деятельность, приобретают новое содержание и более весомое значение. Если показатели — это основа, то анализ — дело творческое.

Заканчивается анализ конструктивными выводами относительно улучшения результатов деятельности. В то же время, комплексная методика анализа финансового состояния предприятия еще не нашла отображения в литературе, что значительно осложняет его проведение пользователями финансовой отчетности.

Цель дипломной работы - организация и методика составления баланса предприятия и путей совершенствования его структуры.

Объект исследования – НПП“Сигма”

Задание дипломной работы – проанализировать финансовую отчетность предприятия, выявить ее значимость в условиях рынка, выложить методику и организацию составления и представление баланса предприятия, провести анализ финансового состояния предприятия на основе бухгалтерского баланса.

В дипломной работе использованные нормативные документы, которые регулируют хозяйственную деятельность предприятий в сфере экономических отношений, в частности: Законы Украины "О хозяйственных обществах", "О собственности", "О налогообложении прибыли предприятий", "О налоге на добавленную стоимость", "О бухгалтерском учете и финансовой отчетности в Украине"; "О порядке погашения обязательств налогоплательщиков перед бюджетами и государственными целевыми фондами"; Методические рекомендации из формирования себестоимости продукции (работ, услуг) в промышленности; Методические рекомендации по применении регистров бухгалтерского учета; Положение (стандарты) бухгалтерского учета, Хозяйственный и Гражданский Кодексы Украины.

.

1. Финансовые ресурсы предприятия.


    1. Экономическое содержание финансовых ресурсов предприятия


Финансовые ресурсы предприятия — это совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне, предна­значенных для выполнения финансовых обязательств предпри­ятия, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с развитием производства.

Следует выделить такое понятие, как капитал — часть финансо­вых ресурсов, вложенных в производство и приносящих доход по завершении оборота. Другими словами, капитал выступает как пре­вращенная форма финансовых ресурсов.

Финансовые ресурсы по источникам образования подразделя­ются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных ус­ловиях (внешние), мобилизуемые на финансовом рынке и посту­пающие в порядке перераспределения.

Собственные финансовые ресурсы включают в себя: доходы, прибыль от основной деятельности, прибыль от прочей деятельно­сти, выручку от реализации выбывшего имущества, за минусом расходов по его реализации, амортизационные отчисления.

Следует помнить, что не вся прибыль остается в распоряжении предприятия, часть ее в виде налогов и других налоговых платежей поступает в бюджет. Прибыль, остающаяся в распоряжении пред­приятия, распределяется решением руководящих органов на цели накопления и потребления. Прибыль, направляемая на накопление, используется на развитие производства и способствует росту иму­щества предприятия. Прибыль, направляемая на потребление, ис­пользуется для решения социальных задач.

Амортизационные отчисления представляют собой денежное выражение стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Они имеют двойственный характер, так как включаются в себестоимость продукции и в составе выручки от реализации продукции поступают на расчетный счет предпри­ятия, становясь внутренним источником финансирования как про­стого, так и расширенного воспроизводства.

Привлеченные, или внешние, источники формирования финансо­вых ресурсов можно разделить на собственные, заемные, поступаю­щие в порядке перераспределения и бюджетные ассигнования. Это деление обусловлено формой вложения капитала. Если внешние ин­весторы вкладывают денежные средства в качестве предпринимательского капитала, то результатом такого вложения является обра­зование привлеченных собственных финансовых ресурсов.

Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный в уставный капитал другого предприятия в целях извлечения прибыли или участия в управлении предприятием.

Ссудный капитал передается предприятию во временное поль­зование на условиях платности и возвратности в виде кредитов банков, выданных на разные сроки, средств других предприятий в виде векселей, облигационных займов.

Средства, мобилизуемые на финансовом рынке, включают: средства от продажи собственных акций и облигаций, а также дру­гих видов ценных бумаг.

Средства, поступающие в порядке перераспределения, состоят из: страхового возмещения по наступившим рискам, финансовых ресурсов, поступающих от концернов, ассоциаций, головных ком­паний, дивидендов и процентов по ценным бумагам других эми­тентов, бюджетных субсидий.

Бюджетные ассигнования могут использоваться как на без­возвратной, так и на возвратной основе. Как правило, они выде­ляются для финансирования государственных заказов, отдель­ных инвестиционных программ или в качестве краткосрочной государственной поддержки предприятий, производство про­дукции которых имеет общегосударственное значение.

Финансовые ресурсы используются предприятием в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они находятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счете в коммерческом бан­ке и в кассе предприятия.

Выручка — основной источник формирования собственных финансовых ресурсов предприятия. Она формируется в результате деятельности предприятия по трем основным направлениям:

• основному;

• инвестиционному;

• финансовому.

1. Выручка от основной деятельности выступает в виде выручки от реализации продукции (выполненных работ, оказанных услуг).

2. Выручка от инвестиционной деятельности выражается в виде финансового результата от продажи внеоборотных активов, реали­зации ценных бумаг.

3. Выручка от финансовой деятельности включает в себя резуль­тат от размещения среди инвесторов облигаций и акций предприятия.

С целью учета доходы организации в зависимости от их харак­тера, условия получения и направлений деятельности подразделя­ются на: доходы от обычных видов деятельности; операционные доходы; внереализационные доходы.

Доходами от обычных видов деятельности являются выручка от продажи продукции и товаров, поступления, связанные с вы­полнением работ, оказанием услуг.

Операционными доходами являются: поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов орга­низации; поступления, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и другие виды интеллектуальной собственности; поступления от участия в уставном капитале других организаций; прибыль, полу­ченная организацией от совместной деятельности; поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров; процен­ты, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации, а также проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете организации в этом банке.

Внереализационными доходами являются: штрафы, пени, неус­тойки за нарушение договорных обязательств; активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения; поступления в возмещение причиненных организации убытков; прибыль про­шлых лет, выявленная в отчетном году; суммы кредиторской и де­понентской задолженности, по которым истек срок исковой давно­сти; курсовые разницы; сумма дооценки активов (за исключением внеоборотных активов); прочие внереализационные доходы.

Чрезвычайными доходами считаются поступления, возникаю­щие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализа­ции и т.п.): страховое возмещение, стоимость материальных цен­ностей, остающихся от списания не пригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов, и т.п.

Выручка, поступившая на счета предприятия, используется в первую очередь на оплату счетов поставщиков сырья, материалов, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий, запасных частей для ремонта, топлива, энергии. Из выручки выплачивается заработная плата, возмещается износ основных фондов, формиру­ется прибыль предприятия.

С экономической точки зрения прибыль — это разность между денежными поступлениями и денежными выплатами. С хозяйствен­ной точки зрения прибыль — это разность между имущественным состоянием предприятия на конец и начало отчетного периода. При­былью считается превышение доходов над расходами. Обратное по­ложение называется убытком.

Под доходами предприятия подразумевается увеличение экономических выгод в результате поступления денежных средств, иного имущества и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала.

Прибыль обладает стимулирующей функцией. Вы­ступая конечным финансово-экономическим результатом пред­приятий, прибыль приобретает ключевую роль в рыночном хозяй­стве. За ней закрепляется статус цели, что предопределяет эконо­мическое поведение хозяйствующих субъектов, благополучие ко­торых зависит как от величины прибыли, так и от принятого в на­циональной экономике алгоритма ее распределения, включая нало­гообложение.

Прибыль — основной источник прироста собственного капита­ла. В условиях рыночных отношений собственники и менеджеры, ориентируясь на размер прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, принимают решения по поводу дивидендной и инве­стиционной политики, проводимых предприятием с учетом пер­спектив его развития.

Прибыль в рыночной экономике — движущая сила и источник обновления производственных фондов и выпускаемой продукции.

Собственные источники, получаемые в результате основ­ной деятельности предприятия, включают амортизационные от­числения и прибыль от основной деятельности.

В собственных средствах, направляемых на финансирование прямых инвестиций, наибольший удельный вес занимают аморти­зационные отчисления. Накопление амортизационных отчис­лений на предприятии происходит систематически, в то время как элементы основного капитала не требуют возмещения в натураль­ной форме после каждого цикла воспроизводства. В результате образуются свободные денежные средства в обороте, которые можно направлять на расширенное воспроизводство основного капитала предприятий. Кроме того, ежегодно вводятся в эксплуа­тацию новые объекты, на которые по установленным нормам на­числяется амортизация, но такие объекты не требуют возмещения до истечения нормативного срока службы.

Прибыль от основной деятельности — важный источник фи­нансирования прямых инвестиций предприятий, который увязы­вает конечные финансовые результаты деятельности и возможно­сти по развитию.

При недостатке собственных источников финансирования инвестиций предприятия вынуждены прибегать к внешним за­имствованиям.

К заемным денежным средствам относятся долгосрочные кредиты банков, которые могут предоставляться предприятиям:

• на строительство, расширение, реконструкцию и техниче­ское перевооружение объектов производственного и непро­изводственного назначения;

• на приобретение движимого и недвижимого имущества (ма­шин, оборудования, транспортных средств, зданий и соору­жений);

• на осуществление природоохранных мероприятий.

Банковские кредиты предоставляются предприятию на основа­нии кредитного договора. Кредит предоставляется на условиях возвратности, срочности, платности, обеспеченности под гарантии, залог недвижимости, залог других активов предприятия.

Прежде чем банк подтвердит в виде кредитного договора свое доверие заемщику, производится проверка его юридической и фи­нансовой кредитоспособности.

Юридическая кредитоспособность означает правоспособ­ность заемщика подписывать кредитное соглашение, имеющее юридическую силу. Финансовой кредитоспособностью обладают предприятия, способные в течение обусловленного срока вернуть полученный кредит и заплатить по нему проценты.

Проверка кредитоспособности включает в себя проверку ус­тавных документов предприятия, его финансовой отчетности за определенный период, внутренние материалы о его хозяйственной деятельности, бизнес-план на срок действия кредита. На основе этих данных банк должен оценить:

• ликвидность баланса;

• эффективность использования активов;

• состояние фондов и других активов предприятия;

1.2. Финансовые инструменты предприятия.

К финансовым инструментам предприятия относят ценные бумаги. Ценные бумаги — денежные документы, удостоверяющие имущественные права или отношения займа владельца ценной бу­маги по отношению к эмитенту.

Известны следующие основные виды ценных бумаг: облига­ции, акции, векселя, казначейские обязательства.

Облигация представляет ценную бумагу, которая подтвер­ждает обязательство эмитента возместить владельцу ценной бума­ги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента, если иное не предусмотрено условиями выпуска. Облигации могут выпускаться государством, акционерны­ми обществами, частными фирмами..

Акция — ценная бумага, которая удостоверяет право вла­дельца на долю собственности акционерного общества. Владельцы акций имеют право на получение части прибыли общества в форме дивидендов и на участие в управлении обществом. Различают обыкновенные и привилегированные акции. Последние объединя­ют в себе признаки обыкновенных акций и облигаций. Они, как и обыкновенные акции, имеют бессрочное время существования, т.е. действительны, пока существует выпустившее их предприятие. В отличие от облигаций предприятие, выпустившее привилегирован­ные акции, не обязано их выкупать у акционеров после какого-либо срока (хотя в отдельных оговоренных случаях это допускает­ся). У привилегированных акций в отличие от обыкновенных сум­ма дивидендов фиксирована, как у облигаций, устанавливается в процентах к номинальной цене акции. Владельцы привилегиро­ванных акций получают дивиденды после владельцев облигаций, но до получения доходов владельцами обыкновенных акций.

Эмиссия акций осуществляется при:

• учреждении акционерного общества и размещении акций среди его учредителей;

• приватизации государственных и муниципальных предпри­ятий через акционирование и последующий выкуп акций у фонда государственного имущества;

• увеличении размеров первоначального уставного капитала АО.

Акции свидетельствуют о вкладе их держателей — акционе­ров — в уставный капитал АО. Акционеры являются коллектив­ными собственниками имущества общества, что обеспечивает им получение части прибыли от деятельности АО. Помещая деньги в акции, инвестор приобретает следующие права:

• владеть частью распределяемой прибыли АО, т.е. дивидендом;

• участвовать в управлении акционерным обществом;

• получать часть стоимости активов общества при его ликви­дации;

• приобретать новые акции данного общества. Отличительной особенностью акций является то, что они не имеют установ­ленного срока обращения, их владельцы получают дивиден­ды до тех пор, пока акционерное общество успешно функ­ционирует.

Класс акций характеризуется большим многообразием.

Различают акции по эмитенту, т.е. выпущенные акционерным обществом, биржей, банком, инвестиционным фондом и компанией.

С точки зрения прав акционеров акции делятся на обыкно­венные (простые) и привилегированные. Обыкновенная акция дает один голос при решении вопросов на собрании акционеров и участвует в распределении чистой прибыли только после выпла­ты доходов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям. Размер дивидендов на одну обыкновенную акцию опре­деляется общим собранием акционеров и может быть увеличен или уменьшен в зависимости от результатов финансовой дея­тельности общества. Если положение АО неустойчиво или по­требности развития требуют привлечения крупных средств, то дивиденд по обыкновенным акциям может не выплачиваться, особенно в первые годы после создания АО.

Вексель — письменное долговое обязательство строго уста­новленной формы, дающее его владельцу безусловное право при наступлении срока требовать от должника или акцептанта уплаты оговоренной в нем суммы. Различают вексель простой и перевод­ный. Простой вексель выписывается заемщиком (векселедателем) и содержит обязательство платежа кредитору (векселедержателю). Переводный вексель (тратта) выписывается кредитором (трассан­том) и содержит приказ должнику (трассату) об уплате обозначен­ной суммы третьему лицу (ремитенту) или предъявителю.

Разновидностью векселей является депозитный сертификат, который представляет собой письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему.

Казначейские обязательства — ценные бумаги, дающие держателю право на получение фиксированной суммы в качестве выплаты основного долга и дохода с купона.

Кроме того, существует система производных ценных бумаг.

Опционы — краткосрочные ценные бумаги, дающие право ее владельцу купить или продать другую ценную бумагу в течение определенного периода по определенной цене контрагенту, который за денежную премию принимает на себя обязательства реали­зовать это право.

Финансовые фьючерсы — стандартные краткосрочные кон­тракты на покупку или продажу определенной ценной бумаги по определенной цене в течение обусловленного между сторонами пе­риода. Если владелец опциона может отказаться от реализации сво­его права, потеряв при этом денежную премию, которую он выпла­тил контрагенту, то фьючерсная сделка является обязательной для последующего исполнения.

Варранты — ценные бумаги, выражающие льготное право на покупку акций эмитента в течение определенного (обычно не­сколько лет) периода по определенной цене.

В какой же степени та или иная ценная бумага отвечает инве­стиционным качествам? Облигации обеспечивают сохранность сбережений при фиксированном дополнительном доходе на них и поэтому представляют интерес для осторожных инвесторов, стре­мящихся сохранить свой капитал и иметь на него пусть неболь­шой, но гарантированный доход. Акции при благоприятной ры­ночной конъюнктуре могут быть реализованы по курсовой цене, в несколько раз превышающей цену приобретения.

Однако при ухудшении финансового положения акционерно­го общества падает не только курс акций, но и сокращается или сводится к нулю размер дивидендов по ним. Акции привлека­тельны для инвесторов, готовых идти на риск и сыграть на кур­совой разнице цены покупки и продажи бумаг. Сертификаты в условиях инфляции — наиболее надежное средство сохранения капитала из-за краткосрочности займа и достаточно высоких процентов по нему.

Чтобы удостовериться в инвестиционных качествах ценной бумаги, инвестор должен получить следующую информацию:

• чем занимается компания;

• какова ее прибыль;

• какова цена бумаги и тенденция ее роста;

• располагает ли эмитент резервами, имеются ли источники их пополнения;

• велико ли доверие к эмитенту;

• имеются ли планы развития компании.

Такую информацию можно найти в проспекте эмиссии ценных бумаг, финансовой отчетности компании, биржевых бюллетенях, сводках, обзорах.

Определенные гарантии для инвестора предоставляют и ин­вестиционные институты. Прежде чем допустить бумаги к про­даже, биржа, инвестиционная компания или фонд должны удо­стовериться в благонадежности бумаг и ее продавцов. Процеду­ра включения ценных бумаг в список для продажи называется листингом. Каждая биржа имеет строгие правила допуска бумаг к торгам и свои гарантии клиентам, при этом в качестве крите­риев отбора бумаг может выступать объем чистого дохода, стоимость активов, размер выпуска ценных бумаг. Важной предпосылкой оценки качества бумаг выступает объективная оценка финансового состояния и активности эмитента.

9.3. Акции и определение их доходности

Акция — ценная бумага, выпускаемая акционерным общест­вом и удостоверяющая право собственности на долю в уставном капитале акционерного общества.

Эмиссия акций осуществляется при:

• учреждении акционерного общества и размещении акций среди его учредителей;

• приватизации государственных и муниципальных предпри­ятий через акционирование и последующий выкуп акций у фонда государственного имущества;

• увеличении размеров первоначального уставного капитала АО.

Акции свидетельствуют о вкладе их держателей — акционе­ров — в уставный капитал АО. Акционеры являются коллектив­ными собственниками имущества общества, что обеспечивает им получение части прибыли от деятельности АО. Помещая деньги в акции, инвестор приобретает следующие права:

• владеть частью распределяемой прибыли АО, т.е. дивидендом;

• участвовать в управлении акционерным обществом;

• получать часть стоимости активов общества при его ликви­дации;

• приобретать новые акции данного общества. Отличительной особенностью акций является то, что они не имеют установ­ленного срока обращения, их владельцы получают дивиден­ды до тех пор, пока акционерное общество успешно функ­ционирует.

Класс акций характеризуется большим многообразием.

□ Различают акции по эмитенту, т.е. выпущенные акционерным обществом, биржей, банком, инвестиционным фондом и компанией.

□ С точки зрения прав акционеров акции делятся на обыкно­венные (простые) и привилегированные. Обыкновенная акция дает один голос при решении вопросов на собрании акционеров и участвует в распределении чистой прибыли только после выпла­ты доходов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям. Размер дивидендов на одну обыкновенную акцию опре­деляется общим собранием акционеров и может быть увеличен или уменьшен в зависимости от результатов финансовой дея­тельности общества. Если положение АО неустойчиво или по­требности развития требуют привлечения крупных средств, то дивиденд по обыкновенным акциям может не выплачиваться, особенно в первые годы после создания АО.

1.3 Показатели финансовой деятельности предприятия.

Показателями финансовой деятельности являются ряд коэффициентов.

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансо­вой автономии, независимости) — удельный вес собственного капи­тала в общей валюте нетто-баланса:

Кск = Собственный капитал предприятия

Общая валюта нетто-баланса

Он характеризует, какая часть активов предприятия сформирова­на за счет собственных источников средств.

2. Коэффициент концентрации заемного капитала — удельный вес заемных средств в общей валюте нетто-баланса — показывает, какая часть активов предприятия сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера:

Кзк = Заемные средства

Общая валюта нетто-баланса

3. Коэффициент финансовой зависимости

Кфз = Общая валюта нетто-баланса

Собственный капитал предприятия

Это обратный показатель коэффициенту финансовой независи­мости. Он показывает, какая сумма активов приходится на гривну соб­ственных средств. Если его величина равна 1, то это означает, что все активы предприятия сформированы только за счет собственного капитала. Его значение 1,5 показывает, что на каждые 1,5 грн., вложен­ных в активы, приходится 1 грн. собственных средств и 0,5грн.. — за­емных.

4. Коэффициент текущей задолженности

КТЗ = Краткосрочные обязательства

Общая валюта нетто-баланса

Показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера.

5. Коэффициент устойчивого финансирования

Куф = ^ Собственный капитал + Долгосрочные обязательства

Общая валюта нетто-баланса

Характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. Если предприятие не пользуется долгосроч­ными кредитами и займами, то его величина будет совпадать с вели­чиной коэффициента финансовой независимости.

В свою очередь для характеристики структуры долгосрочных ис­точников финансирования рассчитывают и анализируют следующие показатели:

  1   2   3   4   5   6   7



Скачать файл (161.5 kb.)

Поиск по сайту:  

© gendocs.ru
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации
Рейтинг@Mail.ru