Logo GenDocs.ru

Поиск по сайту:  

Загрузка...

Лекции МЭО - файл 1.doc


Лекции МЭО
скачать (899.5 kb.)

Доступные файлы (1):

1.doc900kb.29.11.2011 23:48скачать

1.doc

1   ...   9   10   11   12   13   14   15   16   ...   21
^

Лекция №17


22 декабря 2009 г.

Влияние мирового финансового кризиса на МЭО

1. История и предпосылки финансово-экономического кризиса


См. МЭ и МО – сентябрьский и октябрьский номера

Правильнее называть кризис финансово-экономический, поскольку он носит комплексный характер (затрагивает реальный сектор)

Начиная с 2000х гг. – мировая экономика развивается нестабильно. Непосредственная причина кризиса – высокий потребительский спрос в США, подстегнутый дешевым кредитом. Растущий торговый дефицит США финансировался растущим положительным сальдо развивающихся стран (прежде всего – Китая).

Одновременно – финансовое дерегулирование (новые финансовые инструменты). Накопление больших финансовых активов на фоне роста долга корпоративного сектора и домохозяйств. Возможности реальной экономики справляться с доходностью по недвижимости и новым финансовым инструментам были ограничены.

Инвестирование в хедж-фонды, которые для повышения доходов должны были увеличивать риски.

Кризис начался с рынка недвижимости (скорее повод кризиса, чем его причина). Затруднено рефинансирование кредитов – начало роста задолженности по ипотеке, проблемы у банков (сентябрь 2008 г. – банкротство Lehmann Brothers). Волна банкротств банков.

Системный характер кризиса. Финансовая часть кризиса – ограничение доступа к кредиту. Экономическая часть – снижение спроса.

Реакция политиков на начало кризиса – никто не замечал системных рисков (предполагалось решить проблемы путем накачки банков ликвидностью). Когда же риски проявились, правительства стран приступили к стимулированию экономик.

Реальная поддержка экономик оказалась больше, чем планировалось:
(ОЭСР) Общая поддержка экономики США – порядка 12 трлн. долл. ЕС – 8 трлн. долл. В основном – государственные интервенции на финансовые рынки.
Великобритания – общая поддержка составила 28% ВВП, Германия и Франция – 19% ВВП.

Огромный пакет выделил Китай (и фискальные, и финансовые стимулы) – 13% ВВП.

Основная поддержка шла в банковский сектор и автомобилестроение. Стимулирование потребления.

В начале 2009 г. ситуация продолжала ухудшаться: в первом квартале и мировая торговля, и мировой ВВП падали. Во втором и третьем кварталах падение замедлилось и в некоторых странах наблюдаются признаки подъема.

Предполагается, что кризис будет стимулировать структурную перестройку экономики, особенно касательно энергетического сектора (переход к энергосберегающим технологиям).

Возможен новый виток кризиса – когда прекратится вливание средств в экономики, что приведет к снижению потребительского спроса + рост безработицы. (Предполагается, что в Германии это уже наблюдается).
^

Некоторые из причин кризиса


  1. Отставание от процессов глобализации институционального управления;

Недостаточный уровень регулирования как на международном, так и на региональном и национальном уровнях (ТНК, банки, хедж-фонды) – «теневая финансовая система».

Упование на способность рынка к саморегулированию.

Недостатки регулирования

  • Новый подход к регулированию финансов переносит акцент в регулировании на финансовые институты;

  • Гипертрофированное влияние рейтинговых агентств;

  • Цикличность финансового развития;

  • Применение т.н. финансовых инноваций.

  1. Отсутствие координации глобальной торговой, финансовой и валютной политики;

  2. Отсутствие международного сотрудничества по управлению движением валютных курсов;

  3. Накопление огромных резервов в ряде стран при огромном дефиците бюджета и текущих статей платежного баланса развитых стран;

  4. Дефицит внутренних сбережений в США;

  5. Применение экспансионистской денежно-кредитной политики в ОЭСР.

Снижение процентных ставок до очень низких уровней.

  1. Некоторые экономисты видят причину в системном кризисе капитализма: создание финансового капитала, который не находит применение в реальной экономике => надувание пузырей и кризисы по всему миру в последние 20 лет.
^

2. Влияние финансового кризиса на мировую торговлю и финансы


  1. Рост колебаний цен на товары;

До середины 2008 г. – рост цен на сырьевые товары (деньги с финансовых рынков и рынка недвижимости ушли и стали вкладываться в сырье).

Причины роста цен на товары:

  • Снижение запасов

  • Спекуляции на рынке в связи с ожиданиями и колебаниями валютных курсов;

  • Рост спроса со стороны развивающихся рынков;

  • Использование продовольствия для производства топлива;

  • Политика некоторых развивающихся стран, ослабившая их сельское хозяйство;

  • Снижение поставок нефти ОПЕК.

С середины 2008 г. – смена тенденции: резкое падение цен (к ноябрю цены на нефть упали более чем в два раза).

Причины резкого падения цен:

  • Благоприятные погодные условия и рекордные урожаи в 2008 г. (в результате – снижение импорта продовольствия многими странами);

  • Повышение курса доллара и соответственно снижение цен в номинальном выражении;

  • Снижение спекуляций;

  1. Сокращение мировой торговли;

Сокращение торговли товарами и услугами;

Изменилось сальдо торгового баланса многих стран. Экспорт из развивающихся стран продолжает снижение.

Больше всего пострадали экспортоориентированные страны (например, Германия).

  1. Финансирование развития;

  2. Рост волатильности валютных курсов;

Падение курса доллара по отношению к основным валютам.

  1. Всплеск протекционизма.

Тем не менее, в отличие от 1930х гг., широкого применения протекционистских мер нет.

Второй семестр
^

Интеграция

Лекция 1. Сущность и основы международной интеграции


9 февраля 2010 г.

1. Объективные основы и сущность региональной экономической интеграции


Статистика по региональной интеграции: ВТО и проч.

Процессы региональной экономической интеграции начали активно развиваться во второй половине XX в. Первые исследования по этому вопросу – в исследованиях немецких экономистов еще до Первой мировой войны.

Интеграция – от лат. «объединение частей в целое». Интеграция может быть в разных сферах, на разных уровнях, иметь или не иметь институциональную основу (т.е. различные соглашения, оформляющие интеграцию).
Интеграция: поверхностная (только рыночная сфера) и глубокая (может быть в сфере инвестиций, валютных отношений).

^ Df. Международная экономическая интеграция – высокая степень интернационализации производства на основе развития глубоких устойчивых взаимосвязей и разделения труда между национальными хозяйствами, ведущая к постепенному сращиванию воспроизводственных структур.
Переплетение, взаимопроникновение, сращивание хозяйств.

Интеграция предполагает проведение целенаправленной политики государства.
^

Признаки интеграции


Характерные черты интеграции

  1. Устранение ограничений в движении товаров, впоследствии услуг, капиталов, людских ресурсов.

  2. Согласование экономической политики стран-членов (не всегда, в элементарных формах интеграции отсутствует).

  3. Формирование технологического единства производственного процесса (не всегда).

  4. Развитие международной специализации и кооперации в производстве, науке, технике.

  5. Структурные изменения в экономиках участников.

  6. Целенаправленное регулирование интеграционного процесса, развитие органов управления.

  7. Региональность процессов.
^

Предпосылки интеграции


  1. Близкий уровень экономического развития и зрелости рыночной экономики.

  2. Относительно высокий уровень экономической взаимозависимости и взаимодополняемости.

  3. Наличие общей границы и исторических экономических отношений.

  4. Схожесть политических систем.

  5. Культурная и историческая близость.

  6. Политическая воля руководства, стремление населения к объединению.

  7. Экономические проблемы, требующие общих усилий.

  8. «Демонстрационный эффект».

  9. «Эффект домино»
    Страна, не входящая в группировку, начинает испытывать проблемы, оттого что не входит в группировку.
^

Цели интеграции


  1. Ускорение темпов экономического развития
    Повышение национальной конкурентоспособности за счет:
    -- использования преимуществ «economies of scale»;
    -- стимулирования ПЗИ;
    -- содействия модернизации и совершенствования структуры экономики;
    -- получения доступа к материальным, финансовым, трудовым, технологическим ресурсам и рынкам.

  2. Укрепление политических отношений между странами;

  3. Усиление позиций стран на мировом рынке.

  4. Ослабление зависимости от бывших колоний.

  5. Изменение подчиненного положения в международном разделении труда.
1   ...   9   10   11   12   13   14   15   16   ...   21



Скачать файл (899.5 kb.)

Поиск по сайту:  

© gendocs.ru
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации