Logo GenDocs.ru

Поиск по сайту:  

Загрузка...

Лекции - Инвестиционный анализ - файл 1.doc


Лекции - Инвестиционный анализ
скачать (1504 kb.)

Доступные файлы (1):

1.doc1504kb.02.12.2011 07:52скачать

1.doc

  1   2   3   4   5   6   7   8




Конспект лекций по дисциплине

«ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ»


Тема 1 3

Предпринимательский проект, его структура и реализация 3

1.1. Предпринимательский проект 3

1.2. Классификация предпринимательских проектов 3

1.3. Жизненный цикл предпринимательского проекта 3

1.4. Инвестиции — важнейшее условие реализации предпринимательского проекта 5

Тема 2 6

Предварительная экспертиза нового предпринимательского дела и анализ его производственных показателей 6

2.1. Предприятие и показатели его производственно-хозяйственной деятельности 6

2.2. Затратное ценообразование 7

2.3. Рыночное ценообразование 9

2.4. Распределение постоянных затрат между товарными позициями продукции 11

2.5. Фактор времени и учет инфляции на стадии-экспертизы проекта 11

2.6. Оценка предпринимательского бизнеса 12

2.7. Оценка окупаемости капитальных вложений 17

2.8. Оценка окупаемости кредита при создании нового дела 18

Тема 3 21

Методология и показатели экономической оценки инвестиционных вложений 21

3.1. Условия соизмерения затрат и результатов предпринимательского проекта 21

3.2. Абсолютная, абсолютно-сравнительная и сравнительная эффективность инвестиций. 24

3.3. Показатели эффективности инвестиционных вложений 26

3.4. Простейшие методы экономической оценки проектов и область их возможного применения 27

3.5. Инфляционные ожидания и их учет при оценке эффективности предпринимательского проекта 33

Тема 4 36

Оценка эффективности инвестиций по системе международных показателей 36

4.1. Показатель внутренней нормы доходности, область его применения и методика расчета 36

4.2. Показатель чистого приведенного дохода, область его применения и методика расчета 39

4.3. Показатель рентабельности инвестиций, область его применения и методика расчета 40

4.4. Показатели срока окупаемости инвестиций и нового предпринимательского дела 41

4.5. Экономическое обоснование отбора лучшего варианта инвестиционных вложений 45

Тема 5 47

Доход, резервы и пути повышения эффективности предпринимательского проекта и инвестиций 47

5.1. Определение дохода инвестиционного проекта по временным интервалам его жизненного цикла 47

5.2. Оценка риска предпринимательского проекта 47

5.3. Резервы и пути повышения эффективности проектного решения 50

Тема 6 57

Инвестиционные кредиты и оценка их эффективности 57

6.1. Возвратность, срочность и платность кредита 57

6.2. Эффективность кредита с позиций предпринимателя 57

6.3. Эффективность кредита с позиций кредитора 63

6.4. Противоречия и согласование интересов кредитора и заемщика 63

6.5. Финансовые потоки и их рационализация с позиций самофинансирования бизнеса 66

Тема 7 69

Региональный инвестиционный анализ 69

7.1. Инвестиционные вложения в экономику региона и их структура 69

7.2. Инвестиционная политика администрации региона и ее направленность 69

7.3. Бюджетно-региональная эффективность инвестиционных вложений 73

7.4. Критерий регионального отбора инвестиций 76

7.5. Критерий и рейтинг социального уровня региона 77

Тема 8 81

Компьютеризация поиска планово-управленческих решений 81

8.1. Компьютерная технология оценки бизнеса и оптимизации деятельности фирмы 81

8.2. Компьютеризация оценки экономической эффективности инвестиций и кредита 83

Литература 85
^

Тема 1

Предпринимательский проект, его структура и реализация

1.1. Предпринимательский проект


Появление любого новшества обычно проходит несколько стадий. В самом начале находятся научные исследования, затем — инженерная практика; дальше следуют производство и использование нового продукта на практике.

Совокупность указанных стадий представляет собой емкое понятие, которое называется проектом.

Под проектом понимается не только документация, но и все, что связано с реализацией новшества на практике, т.е. выполнение всех работ, которые обычно имеют место, когда нужно начать какое-то дело и довести его до конца, завершив весь комплекс в строгом соответствии с проектом.

Таким образом, под предпринимательским проектом понимается система сформулированных в его рамках целей, комплекс организационно-технической и нормативной документации, совокупность всех используемых ресурсов (трудовых, материальных, финансовых и пр.) для реализации и создания физических объектов, а также управленческих решений по их выполнению.

Вот несколько примеров предпринимательских проектов различной степени сложности и характера:

  • проект проведения научно-исследовательских работ в области экологической безопасности применения конкретных строительных материалов;

  • проект создания, запуска и освоения производства, изготовления и продажи новых моделей продукции;

  • проект строительства и эксплуатации новой ветки железной дороги между двумя намеченными пунктами;

  • проект строительства и эксплуатации жилого дома на 100 квартир в заданном районе города;

  • проект стратегии и тактики маркетинговой политики предприятия в отношении конкретного товара;

  • проект полета и высадки на Марсе космической экспедиции из 3-х человек с последующим ее возвращением на Землю.
^

1.2. Классификация предпринимательских проектов


Проекты можно дифференцировать по ряду классификационных признаков, к числу которых можно, не претендуя на полноту перечня, отнести следующие признаки:

  • масштаб (размеры) проекта;

  • сроки реализации проекта;

  • качество исполнения проекта;

  • ограниченность используемых ресурсов;

  • место и условия реализации проекта.

По масштабам различают малый проект и мегапроект. Малые проекты невелики по масштабу, просты и ограничены объемами. Мегапроекты — целевые программы, содержащие множество взаимосвязанных проектов, объединенных общей целью, выделенными ресурсами и отпущенным временем реализации.

По срокам реализации проекты бывают краткосрочные (скоростные) и прочие.

По качеству проекта выделяются так называемые бездефектные проекты и пр.

По степени ограниченности ресурсов выделяют проекты, по которым заранее не устанавливаются ограничения по ресурсам (проекты стратегического характера); устанавливаются ограничения по некоторым ресурсам (по времени исполнения проекта); устанавливаются ограничения по многим ресурсам (по времени, стоимости проекта, его трудоемкости и др.).

В практике встречаются также мультипроекты и монопроекты. К мультипроектам относятся несколько взаимосвязанных проектов, выполняемых разными подрядчиками для одной производственной фирмы. К монопроектам обычно относят выполнение отдельных проектов в рамках одной проектной команды фирмы.

Особой специфичностью обладают международные проекты. Для реализации таких проектов зачастую создаются совместные предприятия, объединяющие двух или более партнеров, имеющих отношение к данному проекту.
^

1.3. Жизненный цикл предпринимательского проекта


Промежуток времени между моментом появления проекта и моментом его ликвидации называется жизненным циклом проекта (или проектным циклом).

В процессе жизненного цикла осуществляются различные виды работ, которые можно подразделить на два крупных блока: основная деятельность по проекту; обеспечение проекта.

К основной деятельности по проекту относятся:

  • прединвестиционные исследования;

  • планирование проекта;

  • разработка проектно-сметной документации;

  • проведение торгов и заключение контрактов;

  • строительно-монтажные работы;

  • выполнение пусконаладочных работ;

  • сдача проекта заказчику;

  • эксплуатация проекта и выпуск продукции;

  • ремонт оборудования и развитие производства;

  • демонтаж оборудования;

  • продажа оставшегося имущества (закрытие проекта).

Обеспечение проекта охватывает:

  • организационно-экономическое;

  • правовое;

  • кадровое;

  • финансовое;

  • материально-техническое;

  • коммерческое (маркетинг);

  • информационное.

Основная деятельность по проекту в течение жизненного цикла может быть разбита на фазы и этапы.

1. Прединвестиционная фаза проекта.

1.1. Анализ инвестиционных возможностей.

1.2. Предварительное технико-экономическое обоснование (ТЭО).

1.3. Технико-экономическое обоснование и расчет эффективности инвестиционных вложений.

1.4. Доклад об инвестиционных возможностях и резюме о целесообразности перехода к следующей фазе.

2. Инвестиционная фаза проекта.

2.1. Переговоры и заключение контрактов.

2.2. Проектирование.

2.3. Строительство.

2.4. Маркетинг.

2.5. Обучение кадров.

2.6. Закупка материальных ресурсов и создание их запасов.

3. Эксплуатационная фаза проекта.

3.1. Приемка и запуск проекта.

3.2. Производство и реализация продукции.

3.3. Ремонт, модернизация и замена оборудования.

3.4. Развитие производства, совершенствование выпускаемой продукции (инновация).

4. Ликвидация проекта.

4.1. Прекращение производственной деятельности.

4.2. Демонтаж оборудования.

4.3. Продажа и утилизация неиспользованных до конца средств проекта.

4.4. Завершение и прекращение проекта.

Первые две фазы проекта — прединвестиционная и инвестиционная — как наиболее ответственные при его создании, предполагают следующие этапы.

Разработка концепции проекта направлена на установление конечных целей проекта и выбор оптимальных путей их достижения. На этом этапе в первом приближении устанавливаются количественные оценки степени достижения целей.

^ Оценка жизнеспособности проекта включает предварительное технико-экономическое обоснование проекта. Обычно рассматриваются одна-две альтернативы, разработанные на предыдущем этапе.

После обоснования преимуществ одной альтернативы перед другой и выносится решение о начале работ по проекту.

^ Планирование проекта представляет собой определение структурной последовательности этапов работ, ведущих к достижению всего комплекса целей.

Разработка технических требований охватывает процесс установления важнейших эксплуатационных характеристик объектов проекта (объем работ, производительность труда, материалоемкость производства, экологические показатели и др.).

^ Выбор и оформление земельного участка включает проведение геодезических и инженерно-геологических изысканий, подготовку технических условий на инженерное обеспечение участка и получение разрешительных свидетельств на ведение работ.

^ Эскизное проектирование предполагает определение состава работ по рабочему проектированию, корректировки и утверждения ТЭО, уточнения оценки затрат по проекту.

^ Контрактный этап включает отбор потенциальных исполнителей проекта и проведение торгов.

Этап реализации проекта состоит из рабочего проектирования и собственно строительства.
^

1.4. Инвестиции — важнейшее условие реализации предпринимательского проекта


Инвестиции обычно выступают в денежной форме, так как, чтобы приобрести потребные для создания нового дела ресурсы, предпринимателю нужны прежде всего деньги.

Денежные средства при создании и формировании нового дела в первую очередь используются на:

  • покупку земли;

  • оплату стоимости различных построек;

  • осуществление геолого-изыскательских работ и разработку проектно-сметной документации;

  • проведение строительно-монтажных работ по возведению объекта;

  • приобретение оборудования;

  • монтаж, наладку и пуск оборудования;

  • приобретение лицензий на технологию, на право производства конкретного товара;

  • покупку и оплату различных ноу-хау;

  • создание мощностей по охране окружающей среды;

  • приобретение различной информации;

  • затраты на создание или пополнение потребных оборотных средств.

Расходы по указанным направлениям и их удельный вес в общей стоимости инвестиционных вложений называется технологической структурой инвестиций.

Источниками финансирования инвестиций предпринимательской деятельности выступают:

  • государственные, региональные и муниципальные вложения;

  • вложения зарубежных инвесторов;

  • заемные средства;

  • собственные источники предпринимателя.

Доля каждого источника финансирования инвестиций разнообразна и зависит от конкретных условий организации нового дела, от его характера, масштабов и т.д.

На рынке каждый предприниматель пользуется всеми возможностями, которые ему предоставляются и которые, на его взгляд, являются наиболее предпочтительными.
  1   2   3   4   5   6   7   8



Скачать файл (1504 kb.)

Поиск по сайту:  

© gendocs.ru
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации