Logo GenDocs.ru

Поиск по сайту:  

Загрузка...

Курсовая работа - Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия - файл 1.doc


Курсовая работа - Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия
скачать (595.5 kb.)

Доступные файлы (1):

1.doc596kb.15.12.2011 11:03скачать

1.doc

1   2   3   4   5   6   7   8
^

4. Оценка финансовой устойчивости предприятия, основанная на соотношении активов и пассивов

4.1. Анализ финансового равновесия активов и пассивов предприятия


Как известно, между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники формирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, являются источники собственных средств и долгосрочные заемные средства.

Оборотные активы образуются как за счет источников собственных средств, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы наполовину они были сформированы за счет собственных средств, а наполовину - за счет заемных. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

Мерилом финансовой устойчивости предприятия является степень покрытия внеоборотных активов источниками собственных средств или собственными средствами и долгосрочными кредитами и займами.

Покрытие I степени = ИСС/BOA;

Покрытие I степенин.г. =.

Покрытие I степеник.г. =.

Данный показатель имеет отличное значение, т. к. источники собственных средств дополнительно финансируют запасы имущества (I степень покрытия > 1).

Покрытие II степени = (ИСС + ДКЗ)/ВОА;

Чем больше II степень покрытия превышает I, тем большую финансовую стабильность имеет предприятие, так как в этом случае стабильными долгосрочными источниками финансирования обес­печены не только внеоборотные, но и часть оборотных активов.

В нашем случае покрытие I степени равно покрытию II степени т.к.ДКЗ=0.
^

4.2. Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования


Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования, является одним из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия.

Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени устойчивости финансового состояния предприятия.

Для обоснования данного принципа используется модель бухгалтерского баланса предприятия:

BOA + 3 + ДЗ + ДС = ИСС + ДКЗ + ККЗ + КЗ,

где BOA - внеоборотные активы;

З - производственные запасы, включая несписанный НДС по

приобретенным ценностям, готовую продукцию и товары;

ДЗ - дебиторская задолженность, в т.ч. включая прочие оборотные активы, товары отгруженные;

ДС - денежные средства и финансовые вложения;

ИСС - источники собственных средств;

ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы;

ККЗ - краткосрочные кредиты и займы;

КЗ - краткосрочная кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства.

На начало года:

BOA + 3 + ДЗ + ДС = 58+47+119+11=235 млн. руб.;

ИСС + ДКЗ + ККЗ + КЗ =94+0+40+101=235 млн. руб.;

235 =235.

На конец года:

BOA + 3 + ДЗ + ДС =373188+(69621+510)+32554+74871=550744млн. руб.;

61+78+112+0=251

ИСС + ДКЗ + ККЗ + КЗ =123+0+40+88=251 млн. руб.;

251=251

Равенство соблюдается, что говорит об устойчивости финансового состояния предприятия.

В случае если внеоборотные активы и производственные запасы погашаются за счет источников собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов, а денежных средств и ожидаемых поступлений от дебиторов достаточно для погашения срочных обязательств, то можно говорить о той или иной степени устойчивости финансового состояния предприятия, которая характеризуется системой неравенств:

(BOA + 3) <= ИСС + ДКЗ + ККЗ;

(ДЗ + ДС) >= КЗ.

^ На начало года:

BOA + 3=58+47=105

ИСС + ДКЗ + ККЗ=94+0+40=134

105<134 – соблюдается

ДЗ + ДС==119+11=130

КЗ=104228 млн. руб.=101

130>101 - соблюдается

^ На конец года:

BOA + 3=61+78=139

ИСС + ДКЗ + ККЗ=123+0+40=163

139<163 - соблюдается

ДЗ + ДС=112+0=112

КЗ=96179 млн. руб.=88

112>88 – соблюдается

Данная система неравенств выполняется как на начало, так и на конец периода, что говорит о стабильном финансовом состоянии предприятия.

Выполнение одного из неравенств автоматически влечет за собой выполнение и другого, поэтому при определении устойчивости финансового состояния предприятия обычно исходят из первого неравенства, преобразовав его с учетом того, что в первую очередь предприятие должно обеспечить собственными источниками средств, долгосрочными и краткосрочными кредитами, имеющиеся у него внеоборотные активы. Другими словами величина запасов не должна превышать суммы собственных источников средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов после обеспечения этими источниками средств всех внеоборотных активов, т.е.:

3 <= (ИСС + ДКЗ + ККЗ) – BOA.

Данное условие задает необходимое для финансовой устойчивости предприятия ограничение величины запасов источниками их формирования. На основе этого ограничения строится методика анализа финансовой устойчивости предприятия, которая в этом случае сводится к анализу обеспеченности запасов источниками их формирования.

На начало года:

З = 47 млн. руб.

(ИСС + ДКЗ + ККЗ)– BOA = 94+0+40-58=74 млн. руб.

47<74 - соблюдается

На конец года:

З = 78 млн.руб.

(ИСС + ДКЗ + ККЗ) – BOA = 123+0+40=163 млн. руб.

78<163- соблюдается

Таким образом, величина запасов не превышает сумму собственных источников средств. Это говорит о том, что производственные запасы погашаются источниками собственных средств.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, определяемый как разница величины источников средств и величины запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные обязательства и пассивы) гарантированна тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

• наличие собственных оборотных средств (СОС) равное разнице величины источников собственных средств и величины внеоборотных активов:

^ СОС = ИСС-ВОА;

СОС н.г. = 94-58=36 млн. руб.;

СОС к.г. = 123-61=62млн. руб.

• наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (СД), получаемых путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных кредитов и займов:

СД = (ИСС + ДКЗ) - BOA = СОС + ДКЗ;

СД н.г. = 36+0=36 млн. руб.;

СД к.г. = 62+0=62 млн. руб.;

• общая величина основных источников формирования запасов (ОИ), равная сумме собственных источников, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов:

ОИ = (ИСС + ДКЗ + ККЗ) - BOA = СОС + ДКЗ + ККЗ = СД + ККЗ;

ОИ н.г.= 36+40=76 млн. руб.;

ОИ к.г.= 62+40=102 млн. руб.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

• Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов:

СОС = СОС-3;

СОС н. г. = 36-47= - 11 млн. руб. (недостаток);

СОС к. г. =62-78= -16 млн. руб. (недостаток)

• Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице собственных и долгосрочных
источников формирования запасов и величины запасов:

СД = СД-3;

СД н.г. = 36-47= - 11 млн. руб. (недостаток)

СД к.г. =62-78= -16 млн. руб. (недостаток)

• Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов:

ОИ = ОИ-3;

ОИ н.г. =75- 47=28 млн. руб. (излишек)

ОИ к.г. =102-78=24 млн. руб. (излишек)

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости:

На начало года

3.1. недостаток (-) собственных оборотных средств (СОС<0);

  1. недостаток собственных и долгосрочных источников формирования
    запасов (СД<0);

  2. излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство основных источников и запасов (ОИ > 0).

Условия (3.1) —(3.3.) задают систему ограничений

СОС<0,

СД<0,

ОИ >=0,

которая идентифицируется следующим значением показателя: S=(0,0,1).

Таким образом, на начало года финансовое состояние предприятия характеризовалось как неустойчивое, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, а так же за счет дополнительного привлечения краткосрочных кредитов и заемных средств:

На конец года

3.1. недостаток (-) собственных оборотных средств (СОС<0);

  1. недостаток собственных и долгосрочных источников формирования
    запасов (СД<0);

  2. излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство основных источников и запасов (ОИ > 0).

Таким образом, на конец года финансовое состояние предприятия осталось неустойчивым.
1   2   3   4   5   6   7   8



Скачать файл (595.5 kb.)

Поиск по сайту:  

© gendocs.ru
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации