Logo GenDocs.ru

Поиск по сайту:  

Загрузка...

Курс лекций и практикум - оценка стоимости бизнеса - файл МКомп(ОСП).doc


Курс лекций и практикум - оценка стоимости бизнеса
скачать (262.7 kb.)

Доступные файлы (2):

ЛекцОСП(1-7).doc905kb.14.04.2006 08:42скачать
МКомп(ОСП).doc624kb.07.09.2007 06:22скачать

МКомп(ОСП).doc

1   2   3   4   5   6   7   8   9
^

Тесты для повторения


1. Можно ли сказать, что любой потенциальный покупатель крупной доли в фирме либо ее имущественного комплекса (если он не скупает крупный пакет акций из мелких пакетов акций) способен добиться доступа к необходимой для оценки бизнеса внутренней информации предприятия?

(а) да (б) нет (в) нельзя сказать с определенностью

Ответ: (а), потому что он не может не использовать заинтересованности продавца низко ликвидного пакета акций (либо всегда специализированного имущественного комплекса) в продаже своего предлагаемого к продаже бизнеса и не потребовать от него соответствующего доступа; это было бы непрофессионально; что же касается высоко ликвидных пакетов акций либо имущественных комплексов (возможно, специализированных на выпуске биржевой продукции), то какая-либо особая оценка бизнеса здесь вообще не нужна, так как достаточно опираться на непосредственно наблюдаемую на рынке цену.

2. Полулегальный (а по сути криминальный) передел собственности может осуществляться в форме:

(а) завышения оценки закладываемых под получаемый и не отдаваемый кредит имущественного комплекса или пакетов акций

(б) занижения оценки имущественного комплекса, предлагаемого к продаже в порядке конкурсного производства ликвидируемой фирмы-банкрота

(в) занижения стоимости продаваемых акций

(г) занижения соотношений, в которых происходит обмен акциями реорганизуемых компаний при их слияниях и поглощениях

(д) в любой из перечисленных форм

^ Ответ: (д), так как во всех этих случаях происходит неправильная оценка бизнеса.

3. Предусмотренные в Законах Украины об акционерных обществах и обществах с ограниченной ответственностью специальные практические применения оценки бизнеса защищают интересы;

(а) существующих и потенциальных участников этих обществ

(б) государства

(в) мирового сообщества

^ Ответ: (а), потому что упомянутые применения оценки бизнеса ориентированы на упорядочение рыночных трансакций.

4. Стоимость услуг независимых оценщиков бизнеса зависит от:

(а) спроса на их услуги

(б) квалификации и «торговой марки» оценщиков бизнеса

(в) предложения этих услуг

(д) всего перечисленного

^ Ответ: (д), так как рынок рассматриваемых услуг ничем не отличается от рынков прочих товаров и услуг.

5. Какие показатели являются решающими для принятия венчурным инвестором положительного решения об участии в уставном капитале компании, создаваемой для реализации некоего инвестиционного (делового) проекта?

(а) чистый дисконтированный доход (чистая текущая стоимость) целевого инвестиционного проекта создаваемой компании

(б) внутренняя норма рентабельности и срок окупаемости целевого проекта учреждаемой фирмы

(в) чистый дисконтированный доход (чистая текущая стоимость) проекта вложения средств в фирму с планируемой перепродажей своей доли в ней

(г) внутренняя норма рентабельности и срок окупаемости проекта вложения средств в компанию, учреждаемую для реализации целевого инвестиционного (делового) проекта

(д) пп. (а) + (б)

(е) пп. (в) + (г)

Ответ: (е), так как если, например, планируемый венчурным инвестором срок т вложения своих средств слишком мал для рассматриваемого целевого проекта создаваемой фирмы, то ее стоимость через т лет еще не успеет подняться до уровня, обеспечивающего положительность чистого дисконтированного дохода венчурного инвестора, в то время как в расчете на срок п целевого проекта учреждаемой компании -(срок п здесь может быть длительностью возможных выгодных продаж нового продукта компании) чистый дисконтированный доход этого целевого проекта вполне в состоянии быть положительным и очень значительным.

6. Стоимость доли в бизнесе при выплате ее денежного или имущественного эквивалента членам общества с ограниченной ответственностью, желающим выйти из него, определяется:

(а) на уровне стоимости первоначального взноса в уставный капитал ООО, который делался выходящими из него членами в момент учреждения общества

(б) по договоренности между членами ООО

(в) на основе установления рыночной стоимости бизнеса (имущественного комплекса) ООО независимым оценщиком бизнеса и величины выводимой из общества доли

(г) пп. (а) + (б) + (в)

(д) пп. (б) + (в)

Ответ: (г), потому что устав конкретного ООО может предусматривать как вариант (а), так и вариант (в); если же устав данного вопроса не затрагивает, то единственно возможным остается вариант (б).

7. Имущественный комплекс в процессе внешнего управления оценивается для:

(а) подготовки его продажи до финансового оздоровления предприятия

(б) подготовки его продажи после финансового оздоровления предприятия

(в) обоснования бизнес-плана финансового оздоровления

(г) всего перечисленного выше

Ответ: (г), так как вариант (а) необходим, если выручка от продажи имущественного комплекса рассматривается исключительно 'как источник погашения просроченной кредиторской задолженности банкрота, вариант (б) справедлив применительно к ситуации планируемой на

будущее продажи повышенного в цене имущественного комплекса, вариант (в) имеет смысл вследствие нужной в этой ситуации ориентации целей бизнес-плана финансового оздоровления на контрольные цифры, которые позволят достичь прогнозируемую стоимость предприятия (имущественного комплекса).

8. Оценка имущественного комплекса проводится при подготовке продажи:

(а) имущественного комплекса фирмы-банкрота для мобилизации средств по оздоровлению предприятия (понимаемого как действующий имущественный комплекс)

(б) имущественного комплекса фирмы-банкрота для покрытия просроченной кредиторской задолженности

(в) имущественных комплексов по выпуску и сбыту отдельных видов продукции нормально функционирующей компании

(г) всего перечисленного выше

^ Ответ: (г), потому что это соответствует законодательству {в частности, Закону о банкротствах), см. текст гл. 1.

9. В каких из перечисленных ниже ситуаций необходимо или может иметь место применение специальных методов оценки бизнеса?

а) определение договорной стоимости выкупа акций акционерным обществом у его учредителей

б) обоснование стартовой цены в приватизационном аукционе, на который выставляется пакет акций, принадлежащий государству

в) утверждение проспекта эмиссии акций

г) оценка предприятия-банкрота, представляемая собранию его кредиторов

д) исчисление рыночной стоимости неликвидных финансовых активов (например, акций закрытых дочерних компаний) предприятия, с которой в части этих активов взимается налог на имущество

е) планирование цены предложения или цены спроса при подготовке сделок по купле—продаже пакетов акций закрытых компаний

(ж) во всех перечисленных ситуациях Ответ: (ж).
^

Контрольные тесты


1. Правильно ли утверждение: затраты на оценку приобретаемого либо продаваемого бизнеса входят в состав издержек трансакций?

(а) да (б) нет (в) в зависимости от обстоятельств

2. Оценка доли, выкупаемой из общества с ограниченной ответственностью, может осуществляться:

(а) собранием членов общества

(б) независимыми оценщиками бизнеса

(в) ни. (а) + (б)

3. Какое из перечисленных ниже практических применений оценки бизнеса впрямую не предусмотрено законодательством, но является одним из важнейших при формировании спроса на услуги независимых оценщиков бизнеса?

(а) обоснование эмиссии акций

(б) расчет выкупной стоимости акций

(в) оценка имущественного взноса в общество с ограниченной ответственностью

(г) оценка акций или имущественного комплекса, закладываемых под получаемый кредит

(д) определение стоимости приватизируемых государственных пакетов акций

4. В течение какого времени оценщик, определявший рыночную стоимость имущественного взноса в общество с ограниченной ответственностью, несет солидарную ответственность по доле в уставном капитале общества, равной по стоимости выданной им оценке?

(а) в течение одного года

(б) в течение двух лет

(в) в течение трех лет

(г) в течение всего периода функционирования общества с ограниченной ответственностью

5. Оценка имущественного комплекса фирмы-банкрота предполагает:

(а) определение ликвидационной стоимости имущественного комплекса на момент введения внешнего управления

(б) установление на тот же момент стоимости предприятия как

действующего

(в) определение прогнозной ликвидационной стоимости имущественного комплекса на момент завершения внешнего управления

(г) оценку стоимости предприятия как действующего на момент завершения внешнего управления или на любой более ранний момент после существенного продвижения в реализации бизнес-плана финансового оздоровления

(д) пп. (а) + (в)

(е) пп. (б) + (г)

6. Если доля в компании приобретается за имущественный взнос, состоящий из неликвидных акций либо паев других компаний, следует ли для оценки их рыночной стоимости, с точки зрения компании или ее иных совладельцев, приглашать независимых оценщиков бизнеса?

(а) да (б) нет (в) в зависимости от обстоятельств

7. Оценка имущественного комплекса по выпуску и сбыту продукции, передаваемой в результате продажи такого специализированного имущественного комплекса третьим лицам, предполагает:

(а) законодательно предписанное привлечение независимого оценщика бизнеса

(б) привлечение оценщика бизнеса (в том числе из работников фирмы) по решению менеджмента компании и ее владельцев

(в) получение выручки от продажи на счета владельцев компании

(г) получение выручки от продажи на счета кредиторов компании

(д) пп. (а) + (в)

(е) пп. (а) + (г)

(ж) пп. (б) + (в)

(з) пп. (б) + (г)

8. Оценка имущественного интереса в контракте представляет собой:

(а) оценку рыночной стоимости вероятной контрактной цессии

(б) оценку рыночной стоимости данного контракта как нематериального актива

(в) оценку бизнес-линии, представленной данным контрактом

(г) ничего из перечисленного выше

(д) пп. (а), (б)

(е) пп. (a), (в)

(ж) пп. (б), (е)

9. Можно ли продать?

(а) долю в фирме

(б) один из бизнесов фирмы

(в) все бизнесы фирмы

(г) все перечисленное выше

1   2   3   4   5   6   7   8   9



Скачать файл (262.7 kb.)

Поиск по сайту:  

© gendocs.ru
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации