Logo GenDocs.ru

Поиск по сайту:  

Загрузка...

Контрольная работа по дисциплине коммерческий риск - файл 1.doc


Контрольная работа по дисциплине коммерческий риск
скачать (254.5 kb.)

Доступные файлы (1):

1.doc255kb.18.12.2011 17:21скачать

содержание

1.doc

Министерство образования Республики Беларусь

Министерство образования и науки Российской Федерации

ГОСУДАРСТВЕННОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

БЕЛОРУССКО – РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
Кафедра «Коммерческая деятельность»
Контрольная работа

По дисциплине «Коммерческий риск»

студента 2 курса экономического факультета

заочного отделения, группа КДЗ-081

Шифр 081127

Кожевникова Вадима Анатольевича

Могилев 2010

Задание

Теоретические вопросы

5 Чистые риски

18 Проверка партнеров по бизнесу и условий заключения сделки
Задачи

12(2) Провести расчет среднеквадратического отклонения и дисперсии при вложении капитала в мероприятие А, Б, В, Г по данным таблицы 5. Сравнить полученные результаты и выбрать наименее рискованное мероприятие по вложению капитала.

Таблица 5(вариант2) – Расчет дисперсии

Событие

Полученная прибыль, млн. р.

Число случаев наблюдения

Мероприятие А

1

28

58

2

30

56

3

31

51

Мероприятие Б

1

52

25

2

50

24

3

54

10

Мероприятие В

1

68

25

2

65

20

3

63

19

Мероприятие Г

1

26

25

2

25

24

3

24

25


15 Оценить риск банкротства предприятия А в динамике с помощью модели 1 (Альтмана) и исходных данных (таблица 8). Сделать вывод.
Таблица 8 – Исходные данные по составу основных разделов бухгалтерского баланса предприятия А и его основных показателей за 2007 год

Наименование статей баланса предприятия

Показатель баланса

на начало 2007 г.

на конец 2007 г.

1

2

3

1 ^ Внеоборотные активы

201 297,079

307 445,116

Основные средства

192 932,469

249 229,759

Нематериальные активы

150,711

45 797,431

Незавершенные капитальные вложения

8 034,312

12 328,489

Долгосрочные финансовые вложения

179,587

89,437

Прочие внеоборотные активы

-

-

2 Оборотные активы

31 578,00

66 683,660

Запасы:

24 094,421

41 855,119




Окончание таблицы 8

сырьё, материалы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, животные на откорме:

7 097,459

16 298,941

затраты в незавершенном производстве:

1 031,256

2 685,977

готовая продукция;

3 941,211

5 305,477

товары отгруженные;

538,0

637,0

расходы будущих периодов

12 023,957

17 564,087

прочие затраты и запасы;

-

-

Налоги по приобретенным ценностям

2 431,362

3 925,643

Денежные средства, расчеты и прочие актины:

5 052,219

20 902,898

дебиторская задолженность (на срок более 12 месяцев);

-

-

дебиторская задолженность (на срок до 12 месяцев)

4 868,086

20 618,288

Краткосрочные финансовые вложения

-

100,000

i Денежные средства

184,133

184,610

Прочие оборотные активы

-

-

Валюта (итог) баланса

232 875,081

374 128,776

3 ^ Собственный капитал

194 386,570

295 379,365

4 Долгосрочные обязательства

-

-

5 Краткосрочные обязательства

38 488,511

78 749,411

Заемные средства

4 831,689

36 693,986

Кредиторская задолженность

33 656,651

47 537,102

задолженность предприятия перед другими предприятиями - кредиторам и;

24 289,956

30 857,977

векселя к уплате;

1 180,000

4 108,000

авансы полученные;

5 385,884

4 498,377

задолженность перед бюджетом;

983,473

2 348,848

задолженность по соц. страхованию и обеспечению;

364,700

2 001,875

задолженность по оплате труда;

1 003,211

2 169,591

задолженность перед дочерними обществами;

3,670

41,247

прочие кредиторы;

445,757

1 511,187

Расчеты по дивидендам

-

-

Доходы будущих периодов

-

10,176

Фонды потребления

0,171

-5 491,853

Резервы предстоящих расходов и платежей

-

-

Прочие краткосрочные обязательства

-

-

Валюта (итог) баланса

232 875,081

374 128,776

Выручка от реализации продукции

112 979,80

230 990,10

Себестоимость реализованной продукции

90 938,40

184 189,00

Прибыль от реализации продукции

22 041,4

46 801,1

Балансовая прибыль

2 684,1

7 598,3

Чистая прибыль

722,8

4 258,9


^ Теоретические вопросы

1 Чистые риски
К наиболее распространенной классификации рисков относится разделение их на чистые и спекулятивные.

Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. Они вызваны влиянием факторов, изменить или ограничить действие которых реально невозможно. К этим рискам относятся следующие риски: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые). Их причинами могут быть стихийные бедствия, несчастные случаи, недееспособность руководителей фирм и др.

Чистые риски обладают относительно постоянным характером проявления. Для их анализа и оценки широко используются методы математической статистики и теории вероятностей, поскольку их проявление, как правило, стабильно во времени или отличается определенной закономерностью. Стабильный и устойчивый характер динамики основных показателей чистых рисков позволяет называть их также статистическими рисками.

Особенность чистых рисков заключается в том, что они практически всегда несут в себе потери для предпринимательской деятельности.

18 Проверка партнеров по бизнесу и условий заключения сделки
Риск — это основа предпринимательства. Предпринимательство невозможно без того, чтобы предприниматель не подвергал собственное дело каким-то возможным потерям или убыткам, т.е. риску. Чтобы выжить в условиях рыночных отношений, нужно решаться на внедрение технических новшеств. Нужно решаться на смелые, нетривиальные действия, а это усиливает риск. Без риска никак нельзя получить прибыль. Предпринимателю следует научиться не прятаться от риска, а умело оценивать его уровень и осмысленно управлять им. Предприниматель точно знает, что потери возможны, но не неизбежны. «Проблемный» деловой партнёр – это серьёзная угроза не только финансовому благополучию компании (неплатежи, задержка оплаты), но и её репутации. Всесторонняя проверка партнёра, проведённая на этапе налаживания деловых отношений, минимизирует эти риски или даже сводит их на нет.

Проверка партнера проводится для того, чтобы избежать потенциального риска финансовых потерь от неисполнения или ненадлежащего исполнения контрагентом своих обязательств. Прежде чем вступать в деловые отношения с каким-либо новым партнером и подписывать договор о сотрудничестве, необходимо основательно проверить его надежность, платежеспособность и юридическую правоспособность. Цель этих мероприятий – узнать кому вы собираетесь доверить свои ценности, товар или деньги. Особенно проверка контрагента актуальна перед заключением крупных сделок, когда риск особенно велик.

Сбор сведений о партнёре может быть целесообразен и на этапе сотрудничества – например, перед заключением крупной сделки. Особенно важен профессиональный подход к проверке зарубежных компаний, поскольку часто сколько-нибудь значимую информацию о них можно получить только из закрытых источников.

При проведении проверки благонадёжности делового партнёра и его финансового состояния может производиться сбор и анализ информации:

    • об истории и репутации компании (продолжительность существования; смена адреса, руководителей, учредителей; партнёрство и т. д.);

    • об исполнении ею своих обязательств (долги, кредиты, налоги);

    • о наличии / отсутствии у неё:- дочерних и материнских компаний;

    • судебных и административных разбирательств;

    • связей с криминалом, случаев мошенничества и т. д.

Проверка партнера предотвращает следующие риски:

  • Нецелевое использование средств, полученных по предоплате.

  • Фиктивная фирма, оформленная на подставное лицо.

  • Незаконное использование имени известной фирмы, путем фальсификации документов, свидетельствующих об их родственных связях.

  • Подделка гарантий и писем, удостоверяющих надежность партнера.

  • Многократное использование залога.

  • Мошенничества с созданием искусственного повышенного спроса на определенный товар.

  • Нецелевой вывод за рубеж средств, при создании совместного предприятия.

  • Умышленное превышение полномочий, заведомое заключение договора неуполномоченным лицом.

Перечислить все ухищрения не представляется возможным, выдумок бесконечное множество.

Проверка партнера это комплекс организационных и разведывательных мероприятий, направленных на сбор сведений о потенциальном партнере и всестороннюю их оценку. Сюда входит оценка и проверка достоверности представленных документов, проверка эффективности финансово-хозяйственной деятельности, проверка биографических сведений учредителей и головного руководства фирмы-партнера, а так же многое другое. В результате полученные выводы должны быть использованы для определения возможных рисков связанных с отношениями с данной фирмой и определения целесообразности начала сотрудничества.

Ведение предпринимательской деятельности предполагает заключение большого количества сделок. Гражданское законодательство предъявляет особые требования к форме сделок. Так, в частности, сделки могут быть заключены в устной, простой письменной, нотариальной форме, а также могут подлежать государственной регистрации в уполномоченных государственных органах. Правильное заключение сделок, предполагающее соблюдение всех законодательных требований, нуждается в качественном и квалифицированном юридическом сопровождении.

Устные сделки между коммерческими организациями и индивидуальными предпринимателями, ведущими предпринимательскую деятельность, не практикуются. Поскольку коммерческий оборот, как правило, опосредован движением больших потоков денежных средств, то заключение сделок в устной форме способно сделать осуществление предпринимательской деятельности фактически невозможным. В случае, если предпринимателю неожиданно потребуются денежные средства, он вправе потребовать их у своего должника. В случае отказа должника от добровольного возвращения сумм дебиторской задолженности, предприниматель вправе обратиться в суд. Имея на руках бесспорные основания наличия долга, такие, как нотариально удостоверенная сделка, предприниматель или коммерческая организация очень быстро получит решение суда, обязывающее должника возместить коммерческой организации или предпринимателю суммы дебиторской задолженности. Более того, письменная нотариальная форма сделок является обязательной для отдельных видов договоров: например, для договора отчуждения части доли в уставном капитале хозяйственно товарищества или общества. Обязательная государственная регистрация установлена для любых сделок с недвижимостью (купля-продажа, аренда, мена, ипотека и т.д.).

Следует иметь в виду, что несоблюдение законодательно установленных требований к форме и содержанию сделок ставить под вопрос их действительность.

Чтобы избежать проблем необходимо при заключении тех или иных сделок обращаться за профессиональной юридической помощью. Требуется осуществить юридическое сопровождение всех заключаемых сделок, а именно: оказание информационных, консультационных юридических услуг, проверка подлинности представляемых контрагентом документов, а также достоверности содержащихся в них сведений, необходимых для заключения договора, осуществление проверки представленного контрагентом проекта договора на предмет его соответствия действующему законодательству (правовая экспертиза хозяйственного договора) и имущественным интересам, подготовка проекта любого хозяйственного договора и всех документов, необходимых для заключения сделки, участие адвокатов и юристов в переговорах по поводу существенных условий заключаемого хозяйственного договора.

Договор является письменным оформлением заключаемой сторонами сделки. Гражданское законодательство под договором понимает соглашение двух или нескольких лиц об установлении, изменении или прекращении гражданских прав и обязанностей. Как правило, при заключении договоров участниками предпринимательской деятельности, речь идет о передаче исключительно имущественных прав и обязанностей. Такая специфика договоров, заключаемых предпринимателями и коммерческими организациями, и обусловливает признание таких договоров «хозяйственными», а субъектов предпринимательства – хозяйствующими субъектами. Какими бы близкими и доверительными ни были отношения с деловыми партнерами, вне зависимости от того, сколько лет совместной коммерческой деятельности и делового сотрудничества связывают коммерческие организации, адвокаты и юристы, специализирующиеся на оказании юридических услуг по юридическому сопровождению хозяйственных сделок, настоятельно рекомендуют не отказываться от заключения письменных договоров.

Поскольку все договоры, заключаемые в процессе осуществления субъектами предпринимательства хозяйственной деятельности, являются возмездными, т.е. предполагают двустороннее встречное материальное предоставление за исполнение своих обязанностей каждой из сторон, особую значимость приобретает указание в договоре на порядок расчетов. Отдельные договоры, такие как договор поставки, а также отдельные договоры с недвижимостью, предполагают указание в тексте договора на порядок взаиморасчетов как обязательное условие договора.

Существенным условием любого договора, заключаемого в сфере предпринимательства, является цена. В случаях, когда в возмездном договоре цена не предусмотрена и не может быть определена исходя из условий договора, исполнение договора должно быть оплачено по цене, которая при сравнимых обстоятельствах обычно взимается за аналогичные товары, работы или услуги. Однако грамотный юрист, осуществляющий юридическое сопровождение сделок, разъяснит, что наиболее оптимальным представляется указание цены в договоре, поскольку в дальнейшем Вы можете приобрести гораздо меньше, чем первоначально рассчитывали, т.к. обычно взимаемая за аналогичные товары и услуги цена может оказаться существенно ниже, чем та, за которую Вы предполагали реализовать свои товары, выполнить работу или оказать услуги.

Помимо цены и условий расчетов, для каждого договора гражданским законодательством установлены специфические требования: каждый заключаемый предпринимателями договор должен содержать набор существенных условий, без которых договор не может быть признан действительным.

Проверка чистоты сделки может представлять чрезвычайную ценность и способна оказаться весьма полезной при заключении многих крупных сделок или контрактов.
Задача12(2) Провести расчет среднеквадратического отклонения и дисперсии при вложении капитала в мероприятие А, Б, В, Г по данным таблицы 5. Сравнить полученные результаты и выбрать наименее рискованное мероприятие по вложению капитала.

Таблица 5(вариант 2) – Расчет дисперсии

Событие

Полученная прибыль, млн. р.

Число случаев наблюдения

Мероприятие А

1

28

58

2

30

56

3

31

51

Мероприятие Б

1

52

25

2

50

24

3

54

10

Мероприятие В

1

68

25

2

65

20

3

63

19

Мероприятие Г

1

26

25

2

25

24

3

24

25

Решение:

  1. Составим расчетную таблицу:

Событие

Полученная прибыль, млн. р. (X)

Число случаев наблюдения

Вероятность наступления событий(P)

Мероприятие А

1

28

58

0,35

2

30

56

0,34

3

31

51

0,31

Итого

 

165

 

Мероприятие Б 

1

52

25

0,42

2

50

24

0,41

3

54

10

0,17

Итого

 

59

 

Мероприятие В

1

68

25

0,39

2

65

20

0,31

3

63

19

0,30

Итого

 

64

 


Мероприятие Г

1

26

25

0,34

2

25

24

0,32

3

24

25

0,34

Итого

 

74

 

      1. Найдем дисперсию и среднеквадратическое отклонение для мероприятия А:

Для этого рассчитаем среднее значение случайной величины по формуле:

=,

где - среднее значение случайной величины;

Xiзначение случайной величины;

Pi – вероятность наступления случайной величины.

Получим:

=28*0,35+30*0,34+31*0,31=29,61(млн. р.)
Важной характеристикой, определяющей меру изменчивости возможного результата, является дисперсия – средневзвешенное из квадратов отклонений действительных результатов от средних.

, где - дисперсия.

Для мероприятия А получим:

=(28-29,61)2*0,35+(30-29,61)2*0,34+(31-29,61)2*0,31=1,56

Дисперсия и среднее квадратическое отклонение служат мерами абсолютной колеблемости ожидаемого результата. Найдем среднее квадратическое отклонение по формуле:

, где - среднее квадратичное отклонение.

Получим: =1,25

Для анализа меры изменчивости используется коэффициент вариации, который представляет собой отношение среднего квадратического отклонения к среднему значению случайной величины и показывает степень отклонения полученных значений.

, где V- коэффициент вариации. В данном случае он будет равен: V=1,25/29,61*100=4,2%


  1. Найдем дисперсию и среднеквадратическое отклонение для мероприятия Б:

Получим:

=52*0.42+50*0.41+54*0.17=51,52(млн. р.)

=(52-51,52)2*0,42+(50-51,52)2*0,41+(54-51,52)2*0,17=2,09

=1,45

V=1,45/51,52*100=2,8%


  1. Найдем дисперсию и среднеквадратическое отклонение для мероприятия В:

Получим:

=68*0,39+65*0,31+63*0,30=65,57(млн. р.)

=(68-65,57)2*0,39+(65-65,57)2*0,31+(63-65,57)2*0,30=4,4

=2,1

V=2,1/65,57*100=3,2%


  1. Найдем дисперсию и среднеквадратическое отклонение для мероприятия Г:

Получим:

=26*0,34+25*0,32+24*0,34=25(млн. р.)

=(26-25)2*0,34+(25-25)2*0,32+(24-25)2*0,34=0,68

=0,82

V=0,82/25*100=3,28%
По полученным результатам видно, что наименьшее значение коэффициента вариации у мероприятия Б (2,8%), поэтому данное мероприятие и является наименее рискованным по вложению капитала, и наоборот, мероприятие А имеет наибольший коэффициент вариации (4,2 %), следовательно оно и наиболее рискованно. Все 4 мероприятия имеют коэффициенты вариации от 1 до 10%, поэтому их можно отнести к довольно не рискованным
Задача 15. Оценить риск банкротства предприятия А в динамике с помощью модели 1 (Альтмана) и исходных данных (таблица 8). Сделать вывод.
Таблица 8 – Исходные данные по составу основных разделов бухгалтерского баланса предприятия А и его основных показателей за 2007 год

Наименование статей баланса предприятия

Показатель баланса

на начало 2007 г.

на конец 2007 г.

1

2

3

1 ^ Внеоборотные активы

201 297,079

307 445,116

Основные средства

192 932,469

249 229,759

Нематериальные активы

150,711

45 797,431

Незавершенные капитальные вложения

8 034,312

12 328,489

Долгосрочные финансовые вложения

179,587

89,437

Прочие внеоборотные активы

-

-

2 Оборотные активы

31 578,00

66 683,660

Запасы:

24 094,421

41 855,119

сырьё, материалы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, животные на откорме:

7 097,459

16 298,941

затраты в незавершенном производстве:

1 031,256

2 685,977

готовая продукция;

3 941,211

5 305,477

товары отгруженные;

538,0

637,0

расходы будущих периодов

12 023,957

17 564,087

прочие затраты и запасы;

-

-

Налоги по приобретенным ценностям

2 431,362

3 925,643

Денежные средства, расчеты и прочие актины:

5 052,219

20 902,898

дебиторская задолженность (на срок более 12 месяцев);

-

-

дебиторская задолженность (на срок до 12 месяцев)

4 868,086

20 618,288

Краткосрочные финансовые вложения

-

100,000

i Денежные средства

184,133

184,610

Прочие оборотные активы

-

-

Валюта (итог) баланса

232 875,081

374 128,776

3 ^ Собственный капитал

194 386,570

295 379,365

4 Долгосрочные обязательства

-

-

5 Краткосрочные обязательства

38 488,511

78 749,411

Заемные средства

4 831,689

36 693,986

Кредиторская задолженность

33 656,651

47 537,102

задолженность предприятия перед другими предприятиями - кредиторам и;

24 289,956

30 857,977

векселя к уплате;

1 180,000

4 108,000

авансы полученные;

5 385,884

4 498,377

задолженность перед бюджетом;

983,473

2 348,848

задолженность по соц. страхованию и обеспечению;

364,700

2 001,875

задолженность по оплате труда;

1 003,211

2 169,591

задолженность перед дочерними обществами;

3,670

41,247

прочие кредиторы;

445,757

1 511,187

Расчеты по дивидендам

-

-

Доходы будущих периодов

-

10,176

Фонды потребления

0,171

-5 491,853

Резервы предстоящих расходов и платежей

-

-

Прочие краткосрочные обязательства

-

-

Валюта (итог) баланса

232 875,081

374 128,776

Выручка от реализации продукции

112 979,80

230 990,10

Себестоимость реализованной продукции

90 938,40

184 189,00

Прибыль от реализации продукции

22 041,4

46 801,1

Балансовая прибыль

2 684,1

7 598,3

Чистая прибыль

722,8

4 258,9

Решение:

Модель Альтмана представляет собой наиболее широко известную модель оценки кредитоспособности дебитора. Она имеет вид:

Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X5 ,

где X1 - отношение оборотного капитала к общим активам

X2 - отношение нераспределенной прибыли к общим активам

X3 - отношение прибыли до выплаты процентов и налогов к общим активам

X4 - отношение рыночной стоимости акций к стоимости балансовых обязательств

X5 - отношение объема продаж к общим активам.
1. Рассчитаем Z на начало года:

X1=31 578,00/232 875,081=0.136

X2=22041.4/232 875,081=0.095

X3=2684.1/232875.081=0.011

X4 =194386.57/38488.511=5.05

X5=112979.8/232 875,081=0.485

Zн=1.2*0.136+1.4*0.095+3.3*0.011+0.6*5.05+0.999*0.485=3.85
2. Рассчитаем Z на конец года:

X1=66683,66/374128,776=0,178

X2=46801,1/374128,776=0,125

X3=7598,3/374128,776=0,020

X4 =295379,365/78749,411=3,75

X5=230990,1/374128,776=0,617

Zк=1.2*0,178+1.4*0,125+3.3*0,020+0.6*3,75+0.999*0,617=3,32

Как на начало, так и на конец года итоговый показатель вероятности банкротства (Z) больше 2,67, т.е. вероятность банкротства предприятия не велика, однако на конец периода показатель снизился, т.е. положение предприятия А ухудшилось по сравнению с началом года.

^ Список использованных источников


    1. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент.-М.: Финансы и статистика, 1996-224с.

    2. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе: Учеб. Пособие/ А.М. Дубров, Б.А. Лагоша, Е.Ю. Хрусталев, Т.П. Барановская; Под ред. Б.А. Лагоши. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2003.

    3. Уткин Э.А., Фролов Д.А. Управление рисками предприятия: Учебно-практическое пособие. — М.: ТЕИС, 2003. — 247 с.

    4. Черкасов В.В. Деловой риск в предпринимательской деятельности. - К.: Издательство «Либра», 1996.

    5. ШапкинА.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций: Монография. — М.: Издательско-торговая корпо­рация «Дашков и К°», 2003. — 544 с: ил.,ISBN 5-94798-216-1

    6. http://www.icsti.su/rus_ten3/docs/e_c_m_3.htm



Скачать файл (254.5 kb.)

Поиск по сайту:  

© gendocs.ru
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации