Logo GenDocs.ru

Поиск по сайту:  

Загрузка...

Лекции - Инвестиционная деятельность - файл 1.doc


Лекции - Инвестиционная деятельность
скачать (1216.5 kb.)

Доступные файлы (1):

1.doc1217kb.20.12.2011 08:07скачать

1.doc

1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   13
^

Таблица 2.1 - Отличия инвестиционных компаний от инвестиционных фондов


Критерий

Сравнения

Инвестиционная компания

Инвестиционный

Фонд

1. роль на рынке ценных бумаг

Преимущественно финансовый посредник в первичном размещении ценных бумаг между эмитентом и компанией инвестором.

Аккумуляция мелких сбережений и вложение их в крупные портфели ценных бумаг (конечный инвестор).

2.Обслуживаемая клиентура.

Только юридические лица.

Юридические и физические лица.

3.Право на совмещение различных видов деятельности на рынке ценных бумаг.

Могут работать в качестве инвестиционного консультанта и финансового брокера (только не фондовая биржа).

Объединение с другими видами деятельности не допускаются.


^ В функции коммерческих банков входят:

  1. Эмиссия ценных бумаг (акций, облигаций, сберегательных сертификатов и векселей).

  2. Посредническая деятельность на рынке ценных бумаг, наличие собственных брокерских мест).

  3. Формирование собственного портфеля ценных бумаг и участие в капитале новообразованных фирм.

  4. Работа с государственными ценными бумагами (с1 января 1995 г.) .

  5. Консультационные услуги , а также анализ эффективности инвестиционных проектов.

  6. Информационная функция (сбор и упорядочивание информации о фондовом рынке).

Национальный банк Украины (НБУ) устанавливает количественное ограничение на операции с ценными бумагами коммерческих банков путем установления экономических нормативов, таких как ограничение размеров курсового риска и ограничение использования привлеченных депозитов для приобретения акций юридических лиц.

Таким образом, коммерческие банки выступают на рынке ценных бумаг в качестве профессиональных участников, финансовых брокеров и инвестиционных консультантов и, кроме того, могут действовать в качестве инвестиционной компании или инвестиционного фонда.

На фондовом рынке банковские и небанковские инвестиционные институты вступают в жесткую конкурентную борьбу за объемы операций, за привлечение финансовых ресурсов, за объемы услуг, предоставляемых инвестиционными институтами в качестве инвестиционных консультантов и посредников, за выполнение функций финансового брокера (при этом происходит соперничество между банками и инвестиционными дилерами) за выполнение функций специализирующих организаций по учету, хранению и расчетам по операциям с ценными бумагами.

От совершенства работы фондового рынка зависит способность государства и хозяйствующих субъектов аккумулировать свободные денежные средства для инвестиций в производственную и социальную сферу, способность повысить жизненный уровень граждан за счет доходов от владения ценными бумагами.


  1. ^ Реальные инвестиции


Основу инвестиционной деятельности предприятия составляет реальное инвестирование. На большинстве предприятий это инвестирование является в современных условиях единственным направлением инвестиционной деятельности. В отличие от финансовых инвестиций, сущностью реальных инвестиций является совокупность вложений средств непосредственно в производственные активы предприятия, результатом которых является увеличение объема основных фондов, материальных оборотных активов или прав на их пользование.

^ Осуществление реальных инвестиций характеризуется рядом особенностей:

  1. Реальное инвестирование является главной формой реализации стратегии экономического развития предприятия. Основная цель этого развития обеспечивается осуществлением высокоэффективных инвестиционных проектов, а сам процесс стратегического развития представляет собой совокупность реализуемых во времени инвестиционных проектов.

  2. Реальное инвестирование находится в тесной взаимосвязи с операционной деятельностью предприятия. Задачи роста эффективности хозяйственной деятельности решаются в результате реального инвестирования.

  3. Реальные инвестиции обеспечивают, как правило, более высокий уровень рентабельности по сравнению с финансовыми инвестициями.

  4. Реализованные реальные инвестиции обеспечивают предприятию устойчивый чистый денежный поток. Этот денежный поток формируется за счет амортизационных отчислений от основных средств и нематериальных активов даже в те периоды, когда эксплуатация реализованных инвестиционных проектов не приносит предприятию прибыли.

  5. Реальные инвестиции подвержены высокому уровню риска морального старения. Стремительный технологический прогресс сформировал тенденцию к увеличению уровня этого риска на всех жизненных стадиях инвестиционного проекта

  6. Реальные инвестиции имеют высокую степень противоинфляционной защиты. Опыт показывает, что в условиях инфляционной экономики темпы роста цен на многие объекты реального инвестирования не только соответствуют, но во многих случаях даже обгоняют темпы роста инфляции, реализуя ажиотажный инфляционный спрос предпринимателей на материализованные объекты предпринимательской деятельности.

  7. Реальные инвестиции являются наименее ликвидными. Это связано с узкоцелевой направленностью большинства форм этих инвестиций, практически не имеющих в незавершенном виде альтернативного хозяйственного применения.

Существуют определенные критерии отнесения определенного вида долгосрочного вложения капитала к реальным инвестициям. Это такие критерии:

  1. Проводимые вложения должны носить реальный характер;

  2. Реализация вложений должна производиться в материальные производственные активы, которые могут приносить доход в виде прироста капитала, арендной платы и амортизации и должны выступать средством проведения или расширения хозяйственной деятельности;

  3. Вложения могут производиться в материальные непроизводственные активы, при условии, что они смогут приносить доход в виде прироста капитала или арендной платы.

^ Анализируя объекты вложения капитала, инвестиции можно разделить на инвестиции во “внешние условия”, т.е. наиболее выгодное вложение свободных денег в сторонние производственные и иные структуры, и инвестиции в собственную деятельность, т.е. наиболее выгодное вложение средств в повышение конкурентного статуса предприятия как за счет внутренних, так и за счет внешних источников финансирования. В свою очередь последние определяются как внешними, так и внутренними факторами. В связи с этим целесообразно направлять инвестиционную деятельность предприятия, с одной стороны, на усиление положительного воздействия внешних условий на деятельность предприятия, с другой стороны - на совершенствование производственного потенциала предприятия.

Инвестирование во “внешние условия” осуществляется, как правило, в виде долевого участия предприятия в совместных проектах, либо в форме прямого кредитования (с учетом норм действующего законодательства) объектов. Также оно может происходить за счет деятельности на рынках ценных бумаг или в других формах.

Инвестиции внутреннего характера необходимы для развития стратегического потенциала предприятия за счет приращения тех или иных ресурсов (технических, технологических, пространственных и т.п.) и для создания необходимых товарно-материальных запасов.

В практике инвестирования различают чистые инвестиции, направленные на увеличение основного капитала и создание новых основных и части оборотных фондов производственного и непроизводственного назначения, и валовые инвестиции, отличающиеся от чистых на величину единовременных затрат, обеспечивающих простое воспроизводство.

^ Реальные инвестиции осуществляются предприятием в разнообразных формах, основными из которых являются:

  1. Приобретение целостных имущественных комплексов. Оно представляет собой инвестиционную операцию крупных предприятий, обеспечивающую отраслевую, товарную или региональную диверсификацию их деятельности.

  2. Новое строительство – инвестиционная операция, связанная со строительством нового объекта с законченным технологическим циклом по индивидуально разработанному или типовому проекту на специально отводимых территориях.

  3. Перепрофилирование- инвестиционная операция, обеспечивающая полную смену технологий производственного процесса для выпуска новой продукции.

  4. Реконструкция – инвестиционная операция, связанная с осуществлением преобразований всего производственного процесса на основе современных научно-технических достижений.

  5. Модернизация – инвестиционная операция, связанная с совершенствованием и приведением активной части производственных основных средств в состояние, соответствующее современному уровню осуществления технологических процессов путем конструктивных изменений основного парка машин, механизмов и оборудования, используемых предприятием в процессе операционной деятельности.

  6. Обновление отдельных видов оборудования – инвестиционная операция по замене или дополнению имеющегося парка оборудования отдельными новыми их видами, не имеющими общей схемы осуществления технологического процесса.

  7. Инновационное инвестирование в нематериальные активы, направленное на использование в операционной и других видах деятельности предприятия новых научных и технологических знаний в целях достижения коммерческого успеха. Осуществляется путем приобретения готовой научно-технической продукции и других прав, или путем разработки новой научно-технической продукции.

  8. Инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов – инвестиционная операция, направленная на расширение объема используемых оборотных активов предприятия, обеспечивая тем самым необходимую пропорциональность в развитии внеоборотных и оборотных операционных активов в результате осуществления инвестиционной деятельности.

Инвестирование средств в оборотные фонды является вторичным по отношению к их вложению в основной капитал. Вложения в оборотные фонды призваны обеспечить запуск производства и его ритмичное функционирование в течение всего жизненного цикла. Любое расширение производственного потенциала, обеспечиваемое формами 1-6, не представляется возможным без соответствующего расширения объемов используемых материальных оборотных активов отдельных видов (запасы сырья, полуфабрикатов, материалов, МБП и т.д.).

Потенциальная область инвестиционной деятельности предприятий, масштабы и содержание которой определяют границы их экономической самостоятельности, зависит от социально-экономических условий в стране, инвестиционной политики государства, намечаемых структурных изменений в экономике страны, рычагов (в первую очередь экономических) централизованного управления как инвестиционным процессом в целом, так и хозяйственной ситуацией на конкретном предприятии.

При этом прогнозируемые объемы реальных инвестиций должны отражать рационализацию соотношений между их размером на ввод основных фондов, изменением величины незавершенного строительства и его уровнем.

В то же время экономическое развитие предприятия ни в коей мере не должно исключать создание непроизводственных основных фондов. Инвестиции в непроизводственные основные фонды воспроизводят и расширяют материально-техническую базу общественного и индивидуального конечного потребления. Поскольку развитие непроизводственных фондов выступает как фактор повышения эффективности материального производства, непроизводственные инвестиции - это не только форма потребления созданного национального дохода, но и обязательная предпосылка его роста.



  1. ^ Иностранные инвестиции.

Международная инвестиционная деятельность.
В настоящее время ряд международных организаций оказывает существенное стимулирование становлению рыночных структур в Украине, осуществляя техническое содействие, подготовку кадров, консультационные услуги, предоставляя кредиты и т.д. Среди них – авторитетные финансовые учреждения ООН, Европейского союза, группа Всемирного Банка, Европейский банк реконструкции и развития и др.

Международная инвестиционная деятельность обуславливается экспортом инвестиционного капитала за границу в денежной или товарной форме с цель получения прибыли и расширения экономического влияния. Так, вывоз частного капитала из США составляет примерно 50%.

По характеру собственности вывозимый капитал может быть частным и государственным.

Кроме того, различают две формы вывоза капитала:

  1. вывоз предпринимательского капитала – его помещение в производственные предприятия стран-импортеров;

  2. вывоз ссудного капитала – в виде займов, кредитов, вложений на текущие счета в иностранные банки.

Предпринимательский капитал, в свою очередь, подразделяется на прямые и портфельные инвестиции. ^ Прямые инвестиции – вложения в зарубежные предприятия, обеспечивающие контроль инвестора или его участие в управлении предприятием. По определению МВФ, инвестиции считаются прямыми при наличии у иностранного инвестора не менее 25% акций предприятия.

^ Портфельные инвестиции – вложения в акции зарубежных предприятий (без приобретения контрольного пакета), облигации и другие ценные бумаги иностранных государств, международных валютно-кредитных организаций с целью получения повышенного дохода за счет налоговых льгот, изменений валютного курса и т.д.

Государственная политика в области иностранного инвестирования осуществляется Кабинетом министров Украины совместно с Национальным банком и регулируется Верховным Советом Украины.

В соответствии с законодательством Украины к иностранным инвесторам относятся: юридические лица, включая любые компании, фирмы, предприятия, организации, ассоциации, созданные и правомочные осуществлять инвестиции в соответствии с законом страны своего местонахождения, а также иностранные физические лица и лица без гражданства при условии, что они зарегистрированы как имеющие право на ведение хозяйственной деятельности в стране их гражданства или постоянного места жительства.

Исходя из первоочередных заданий экономической политики приоритетными направлениями для иностранного инвестирования являются те из них, которые способны в относительно короткий срок обеспечить ощутимые сдвиги в экономике. Такими направлениями являются отрасли и производства с:

  • коротким сроком окупаемости затрат (отрасли АПК, легкая и пищевая промышленности, торговля и ресторанное хозяйство);

  • существенным мультипликативным эффектом, то есть, с одной стороны, данные отрасли обладают значительным экспортным потенциалом и конкурентоспособностью, с другой стороны их развитие даст значительный толчок для экономического роста смежных производств (например, самолето-, ракето- и кораблестроение, производство сложной техники, машин и оборудования и др.).

Первая группа предприятий имеет важное значение для экономики с точки зрения быстрого возврата инвестированных средств и поэтому является достаточно привлекательным объектом инвестирования. Успешная реализация инвестиционных проектов на этих объектах - важный фактор формирования доверия к государству при условии соблюдения последней задекларированных обязательств и реальных шагов для поддержки отечественного производителя и инвестора.

Вторая группа предприятий и производств важна тем, что это одна из наиболее важных базовых отраслей отечественной экономики, которая обеспечивает успешное развитие всех предприятий производственного комплекса Украины. Кроме того, она дает возможность создать большое количество рабочих мест, обеспечить занятость и сохранить кадровый потенциал промышленной сферы. Вместе с прямым экономическим результатом при этом достигается существенный социальный эффект - повышение уровня жизни, сокращение безработицы, увеличение доходов населения, его покупательной способности и т.д. В обращении Президента Украины к Верховному Совету Украины (февраль 2000 г.) среди этой группы предприятий отмечены в качестве приоритетных такие отрасли, как самолетостроение, судостроение и производство ракето-космической техники, компьютерная индустрия, машиностроение (приборостроение, тяжелое машиностроение, производство энергооборудования), некоторые отрасли черной и цветной металлургии, что подтверждает их важность для экономического развития.

Вместе с тем законами Украины определяются территории, на которых деятельность иностранных инвесторов ограничивается или запрещается исходя из требований национальной безопасности.

Иностранные инвестиции в Украине не подлежат национализации, а их реквизиция может быть осуществлена только в случаях стихийных бедствий. Но даже в этих случаях предусмотрены обжалования в суде и выплата компенсации за счет средств госбюджета или других источников, установленных Кабинетом министров Украины в текущих рыночных ценах и в той валюте, в которой осуществлялись инвестиции или другой, приемлемой для инвестора.

В случае прекращения инвестиционной деятельности иностранный инвестор имеет право на возвращение в течение 2 мес. своих инвестиций, а также доходов по ним в денежной или вещевой форме по реальным рыночным ценам.

Иностранные инвесторы имеют право на участие в приватизации имущества, покупку ценных бумаг в соответствии с действующим законодательством Украины. При этом при предоставлении имущества в аренду иностранным инвесторам на сумму более 10 млн. долл. США необходимо получить разрешение Фонда госимущества Украины.

С иностранными инвесторами могут заключаться концессионные договора на разработку полезных ископаемых, действие которых ограничено 99 годами. А также на аренду земли (на срок до 50 лет).

^ Основными источниками привлечения иностранного капитала в Украину являются:

  1. займы таких международных финансовых организаций (МФО) как МВФ, ЕБРР, МБ;

  2. кредиты иностранных государств и их союзов (типа ЕС);

  3. кредиты государств-поставщиков энергоносителей, таких как Россия и Туркменистан;

  4. размещение ценных бумаг в виде облигаций государственного займа на внешних рынках, а также на внутреннем рынке при покупке их нерезидентами;

  5. получение Украиной грантов, субсидий, стипендий через научно-техническую помощь (НТП) от МФО и стран с развитой рыночной экономикой.

Среди указанных источников возможного получения Украиной иностранных средств три первых принадлежат к непосредственно функциональной форме иностранного заемного капитала и являются прямым кредитованием. Четвертый источник является опосредованным кредитованием Украины, а что касается пятого, то это специфическая функциональная форма вывоза капитала. Его специфичностью является то, что он не имеет задания на получение конкретного дохода от вложенного капитала в иностранное государство в виде НТП, в том числе и в Украину. Его функцией является создание условий для формирования в Украине рыночной среды, которая открывает и расширяет для заемщиков возможности успешного использования всех отмеченных ранее четырех источников.

Основными инвесторами в Украину являются зарубежные резиденты, кроме стран СНГ и Балтики. Их удельный вес в общей структуре иностранных инвесторов ежегодно в течение 1995-2000 гг. превышал 85%. При этом наиболее высокие объемы инвестиций были вложены США (18% от общего объема иностранных инвестиций), Нидерландами (10%), Германией (9%). На долю инвесторов из стран СНГ и Балтики приходится 10%-11%. Главным инвестором из этой группы является Российская Федерация (от 6% до 9%). А всего в Украину вкладывают капитал 105 стран мира. Представленные данные свидетельствуют, что лидерами прямого инвестирования в украинскую экономику являются промышленно развитые страны. По данным статистики, большую часть вложений осуществляют субъекты из Европы, что является следствием полюсного размещения международных инвестиций. Относительно большие вложения сделаны инвесторами из небольших стран (Нидерланды, Кипр, Лихтенштейн, Швейцария).

С целью осуществления инвестиционной деятельности на территории Украины создаются предприятия с иностранными инвестициями – любая правовая форма предпринимательства, созданная в соответствии с законом Украины, в которой иностранный инвестор владеет в течение года в среднем 20% объявленного уставного капитала. При этом часть собственности иностранного инвестора должна быть не ниже:

  • 100 тыс. долл. США для банков и других финансово-кредитных институтов и 50 тыс. долл. США для отдельных предприятий в случае осуществления инвестиций в виде какого-либо имущества;

  • 5 млн. долл. США для банков и 500 тыс. долл. США для других предприятий и организаций в случае инвестиций в виде СКВ.

Иностранные инвесторы имеют право осуществлять инвестиции на территории Украины в виде иностранной валюты, движимого и недвижимого имущества, ценных бумаг, денежных требований и др.

Предприятие с иностранными инвестициями может на договорной основе определить условия реализации продукции (работ, услуг), на рынке Украины, включая цену на нее, а также условия ее продажи.

Данные предприятия создаются и действуют в форме АО и товариществ, также могут добровольно объединяться в союзы, ассоциации, концерны, межотраслевые, региональные и другие объединения на условиях, не противоречащих антимонопольному законодательству Украины.

С целью содействия привлечению иностранного капитала в экономику Украины была принята и реализуется государственная политика по созданию специальных экономических зон (СЭЗ) и территорий приоритетного развития (ТПР). СЭЗ – это ограниченная часть территории страны (не более 10 кв. км), для которой характерен специфический режим функционирования экономических субъектов, анклавность как гарантия достижения стабильности и определенной свободы. Механизм функционирования СЭЗ включает инвестиционный климат (систему общих и специфических условий предпринимательской деятельности), валютно-финансовый и таможенный режим, организационно-правовой режим.

^ Из общей совокупности создаваемых СЭЗ можно выделить: комплексные производственные, финансово-банковские и страховые, технополисы, экспортные, таможенные, транзитные, туристско-рекреационные и др. Порядок создания, функционирования и ликвидации СЭЗ на территории Украины предусматривает:

  • органы управления СЭЗ;

  • условия функционирования СЭЗ;

  • принципы регулирования экономических отношений с субъектами за пределами зоны и органами государственной исполнительной власти Украины;

  • условия деятельности на территории юридических и физических лиц, привлечения рабочей силы, оплаты труда, гарантий перевода за пределы зоны доходов иностранных граждан, въезда и выезда в СЭЗ;

  • условия ликвидации СЭЗ.

В соответствии с государственной политикой создания и функционирования СЭЗ и ТПР на территории Донецкой области созданы СЭЗ - технопарк “Донецк” и СЭЗ “Азов”. Территория, которая определена для СЭЗ “Донецк” находится в самом областном центре, не застроена, и создание на ней технопарка направлено на развитие новых современных высокотехнологических предприятий для производства товаров как на экспорт, так и для внутреннего рынка, а также импортозаменяющих предприятий. При этом учитывалось, что г. Донецк обладает достаточно высоким уровнем научного потенциала, профессиональной подготовкой работников и специалистов, имеет в наличии развитую производственную инфраструктуру, а также то, что на территории города расположен международный аэропорт.

В Мариуполе расположена СЭЗ “Азов”. Выбор места обусловлен благоприятными условиями для размещения внешнеторговой зоны, создание которой будет способствовать восстановлению утраченных объемов грузоперевозок, в первую очередь транзитных.

Создание СЭЗ и ТПР на территории региона позволит не только расширить объемы производства, но и обеспечить создание новых рабочих мест, что очень актуально в настоящее время, стимулировать ускоренное внедрение новых технологий и разработку продукции. Мировой опыт показывает, что предприятия на данных территориях оснащены новейшими техническими и технологическими средствами. Они имеют выверенную, четкую, тщательно спроектированную как в инженерном, так и в организационном плане сеть производственных помещений, складов, хранилищ, магазинов, связанных между собой высокоразвитой транспортной инфраструктурой, техническими средствами погрузки, разгрузки, внутрискладского передвижения. Эта система обслуживается современными информационными средствами. Ее функционирование сравнимо с точность часового механизма, движущей силой которого является спрос каждого потребителя, который удовлетворяется в удобное для покупателя время. Характерным для данных предприятий является высокая степень зрелости рыночных отношений, высокая четкость и слаженность управления и кооперации. Для предприятий свойственна отработанная система движения тары, ее производство, унификация, утилизация отходов. При этом все технологические процессы, связанные с движением тары и организацией труда работников, компьютеризированы.

С помощью компьютерной техники ведется учет производительности труда каждого работника. Чем быстрее выполняется работа, тем выше оплата труда. Контроль за исправностью основных фондов также проводится с помощью компьютеров. Руководство предприятий ведет систематическую работу по обновлению производственно-технических процессов, обеспечению нормальных условий труда работников, его мотивации, а также учет результативности труда при его оплате.

По итогам на 1.01.2002 года в Донецкой области реализовывалось 145 инвестиционных проектов на общую сумму 4,8 млрд.грн. Из-за законодательного ограничения минимальной стоимости инвестиционных проектов (один миллион долларов США) инвестиционные процессы активно развиваются в базовых отраслях промышленности: металлургия (1 млрд. 19 млн.грн.), химическая (894 млн.грн.), легкая и пищевая (1094 млн.грн.), угольная (456 млн.грн.) промышленности, сельское хозяйство (122 млн. грн.), транспорт и связь (410 млн. грн.), коммунальное хозяйство (158 млн. грн.), здравоохранение (7 млн. грн.). Представленные проекты позволяют сберечь более 1 тыс. действующих рабочих мест и одновременно создать более 3 тыс. новых. При этом средний период окупаемости одного проекта составляет 3,3 года (самого краткосрочного - 3 месяца, а самого долгосрочного - 7,5 лет).

Таким образом, широкое привлечение иностранных инвестиций в экономику Украины должно осуществляться на основе целевых инвестиционных программ и является составной частью общей программы по восстановлению экономики и ее дальнейшего экономического роста.



  1. ^ Инновационные инвестиции


Инновационная деятельность в современном понимании делового мира – буквально инвестиции в новации, вложения средств в разработку новой техники, технологии, научные исследования. Таким образом, инновациями принято считать вложения инвестиционного капитала в новшества, которые приводят к количественным или качественным улучшениям предпринимательской (производственной) деятельности.

Обычно инновациям предшествует научно-производственная деятельность, связанная с появлением новшества. Идея новшества может быть зарождена как инвенция, инициация или диффузия инновации.

Инвенция – это идея, предложение или проект, которые после проработки выльются в инновацию.

Инициация – это рекомендации по совершенствованию научно-технической, организационной, производственной или коммерческой деятельности, целью которой является начало инновационного процесса или его продолжение (развитие).

Диффузия – это предложения по использованию уже однажды обоснованной и внедренной идеи инновации.

Следовательно, подготовка, обоснование, освоение и контроль внедрения инвестиций в новшества называется инновационной деятельностью (процессом). Главными особенностями инновационного процесса является его цикличность. Поэтапная реализация нововведений и исключительно высокая степень риска, связанная с низкой вероятностью успешного воплощения новой идеи в новом виде продукции. Эта вероятность составляет как правило не более 9-10%.

Инновационный цикл включает следующие основные этапы:

  1. Исследование;

  2. Разработка;

  3. Подготовка к производству;

  4. Производство;

  5. Реализация.

Законом Украины «Об инвестиционной деятельности» инновационная деятельность определена как форма инвестиций, осуществляемая с целью внедрения НТП в производство и социальную сферу.

Эта деятельность включает в себя:

  • выпуск и распределение принципиально новых видов техники и технологий;

  • прогрессивные межотраслевые структурные сдвиги;

  • реализацию долгосрочных научно-технических программ с длительными сроками окупаемости затрат;

  • финансирование фундаментальных исследований в целях осуществления качественных изменений в состоянии производительных сил государства;

  • разработку и внедрение новых ресурсосберегающих технологий, направленных на улучшение экономического и экологического положения.

^ Основными источниками финансирования инновационных инвестиций являются:

  1. для государственных комплексных научно-технических программ и межотраслевых инновационных проектов – средства бюджета государства;

  2. для отраслевых инновационных программ – средства предприятий и объединений.

Интеграция науки с производством требует очень больших затрат, которые не всегда оправдываются, сопряжена с большим риском. В последние годы одной из форм инновационной деятельности становятся небольшие фирмы, получившие название венчурные (рисковые). Деятельность таких фирм сопряжена со значительным риском банкротства, однако рост их числа объясняется:

  • необходимостью разработки принципиально новых продуктов и технологий, отсутствующих на рынке;

  • обособленностью от крупного текущего производства и возможностью научно-технического творчества;

  • наличием устойчивого предложения на инвестиционном рынке;

  • возможностью быстрого обогащения в результате интенсивного творческого труда.

Преимуществами венчурной фирмы, с одной стороны, является узкая специализация, концентрация материально-технических и финансовых ресурсов на выбранном направлении исследования, а с другой – возможность быстрой переориентации на другие направления.

^ Венчурное предпринимательство имеет разные формы, основными изкоторых являются:

  1. мелкие инновационные фонды с использованием капитала инвестиционных фондов;

  2. внедренческие фонды, организованные на паевых началах промышленными корпорациями («внешние» венчурные фонды корпораций);

  3. «внутренние» венчурные отделы корпораций, функционирующие в качестве самостоятельных подразделений.

Венчурное предпринимательство во всех развитых странах пользуется всесторонней поддержкой как со стороны правительства и местных органов власти, так и со стороны крупных национальных и транснациональных компаний.

Одной из составных частей инвестиционного рынка является рынок интеллектуальных товаров и услуг. На этом рынке обращается особый товар, являющейся интеллектуальной собственностью человека или группы людей. Поэтому интеллектуальная собственность может выступать в двух формах: индивидуальной и коллективной. Вместе с тем, интеллектуальная собственность может быть разделена на несколько видов:

  • исключительная собственность – запатентованная или защищенная авторским правом;

  • информационная в виде приобретенных знаний, идей. Опыта, навыков, квалификации;

  • лицензионная – в виде приобретенных инвестором прав владения или пользования, фиксируемых лицензией.

Можно выделить еще один вид интеллектуальной собственности, которая не может быть запатентована, так как ее авторами являются несколько индивидов или коллектив. Такая собственность имеет свойство быстро превращаться из исключительной в общественное достояние (например, предложения, которые реализуются в законодательных и нормативных актах).

В соответствии с видами интеллектуальной собственности классифицируются и объекты интеллектуальных инвестиций. Это – изобретение (полезная модель – результат творческой деятельности человека в любой области технологии), промышленный образец (результат творческой деятельности человека в области художественного конструирования), знак для товаров и услуг (обозначение, по которому товары и услуги одних лиц отличаются от товаров и услуг других лиц). Объектами интеллектуальной собственности могут быть научные теории, математические методы, программы для ПЭВМ, художественные произведения и т.д.

Объекты интеллектуальной собственности регистрируются в Государственном комитете Украины по вопросам интеллектуальной собственности (Госпатент Украины).

^ Интеллектуальные инвестиции осуществляются в виде:

  • приобретения исключительных прав пользования (покупки патентов, лицензий на изобретение и т.д.);

  • приобретение информационных услуг через наем различного рода специалистов;

  • приобретение товарно-технической продукции (проектно-сметной документации, программ, методик. «ноу-хау»);

  • вложений в человеческий капитал (затраты на образование, подготовку и переподготовку кадров и т.д.).

Государство оказывает всяческую поддержку в области развития инноваций. Она, как правило, сводится к:

  1. Содействию развития фундаментальных и прикладных наук;

  2. подготовке научных и инженерных кадров;

  3. осуществлению разнообразных программ, направленных на повышение активности инновационного бизнеса;

  4. предоставлению государственных заказов;

  5. стимулированию роста эффективности и необходимости принятия фирмами отдельных инновационных решений;

  6. посредничеству в деле эффективного взаимодействия академической и прикладной науки.

Таким образом, основными целями инновационной политики являются стимулирование инновационной активности и развитие научно-технического потенциала. Государственная инновационная политика должна быть направлена на создание благоприятного экономического климата для осуществления инновационных процессов и является связующим звеном между сферой академической науки и задачами производства.


1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   13



Скачать файл (1216.5 kb.)

Поиск по сайту:  

© gendocs.ru
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации